玻璃厂员工发现套路,期货稳赚钱!

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庄子

河南开封人，2008年接触股票，参与期货交易3年，目前就职于某现货企业，七禾网实战排行榜【小麻雀】、【ZZC3430】等账户操作人，多个账户在2017年均分别获得了超过100万的收益。

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精彩观点：

每一个品种都有对应的现货和它对应，这个商品是什么价格、供需格局什么样子就在那放着，且临近交割月期货现货价格都会去贴合。

现在专注于期货市场是由于目前管理的资金规模，在期货市场还没有遇到瓶颈，且喜欢期货市场的特点。

玻璃期货相对于其他品种而言，商品属性更高一些，远期交割时，经常会出现大的偏离，但是到临近交割月又会老老实实回归；每年淡旺季影响，波段机会更多一些。

我认为现货是根，期货是树干和枝叶。就像人和狗的典故一样，短期内期货会拉着现货走，但长期来看还是现货基本面来决定期货走势。

我目前的交易在很多人看来属于逆势左侧交易，实际上也就是您说的这种抓倒挂时的机会来操作的。因为期货价格的形成因素除了现货基本面还政策面、资金面、参与者的情绪、砍仓盘等。所以有的时候出现倒挂，倒是一个不错的交易机会。

若是真的把期货当做一种现货的延伸，那么期货就是一种更高级别的现货生意，就不会把他当做是赌博了。

我经常把我的头寸当做我的现货库存，现货里有轮库一说，在期货上也可以有很好的运用。

我经常把我的交易称为套保性投机。我是按照套保的思想去做交易，寻找的机会也是出现高升水高贴水时才会加大仓位单边交易，也就是大家经常说的基差交易。

企业参与期货，个人认为要把他作为一个生产、库存管理工具。期货现货两个方面，对未来看好，期货价格低于现货价格，不用考虑增加生产线，在期货上也买入就好；对未来不看好，哪个高卖哪个。

基本面来确定买卖方向，技术面来决定什么时候加仓更合适。

只有你接触了，才能知道你之前了解的相关信息的真实性，才能知道现货生产企业是怎么想的，你应该怎么去加工你收集的相关信息，怎么才能和期货价格结合指导你的交易。

根据个人对现货的了解，然后未来多空的影响因素，去考虑目前基差与未来现货价格波动幅度的关系来决定是不是做头寸，贴水做多，升水做空。

十九大之前应该是以稳为主，目前在走的也是一种修复行情。

我会比较重视十九大后对环保的态度以及11月份停工的执行情况。若是停工执行严格的话，那么可以关注下一些品种1-5的反套机会或者择机单多远月做未来需求恢复的爆发机会。

熟悉基本面是减少犯错的一种方法。

市场在变，交易的人在变，我们的交易系统也需要不断地去优化，人也要不断地去学习，所以个人认为简单的复制交易体系应该不能盈利。

期货交易源于现货的远期交易，那么他的本质就是现货贸易，现货贸易他实实在在的在那，若是理解到位，无论你是散户还是机构，方向应该是一样的。

若是散户对一个品种研究的也很透彻，那么你和机构相比，只是人家钱多人家多赚些，咱们钱少少赚些。

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七禾网1、庄自朝先生您好，感谢您接受邀请与七禾网进行深度对话。我们了解到您仅参与期货交易3年时间就取得了不错的成绩，那么您对期货市场有什么看法？

庄子：我认为期货市场是一个相对公平、公正、透明的市场，每一个品种都有对应的现货和它对应，这个商品是什么价格、供需格局什么样子就在那放着，且临近交割月期货现货价格都会去贴合，至于谁向谁靠拢？是多还是空，就要看自己怎么去判断，判断对了有奖励，判断错了给点惩罚。

七禾网2、短短3年时间的交易都是很顺利的吗？还是也曾经历了交学费的时期？

庄子：虽然是期货交易三年，但是在这之前也是有多年的积累沉淀。首先是接触股票时，学习了不少K线形态方面的知识，然后跟不同的股民交流，学习了不少心态方面的知识。带着这些储备后期进入期货市场。但是刚开始还是遇到过些挫折，由于资金管理方面没有经验，在2014年刚开始实盘时，在铁矿石上爆过仓，意识到资金管理的重要性。不过由于资金量小、且没有放弃对期货的信心，经常参加一些讲座，参考别人的经验来进行学习，开始学习如何做资金管理，慢慢形成了一套适合自己的方法。另外就是对铁矿石是什么东西都不知道，只靠感觉靠K线很容易被牵着鼻子走，对不了解的品种没有很好的设置止损，也是一大失误。尽量不碰不熟悉的品种、不熟悉的品种一定要有严格的止损、资金管理的重要性，这些是爆仓之后菜逐渐体会到的。

七禾网3、相比期货，您在2008年就开始接触股票市场，那么在您看来，股票市场与期货市场有什么区别？

庄子：相对股票市场，期货市场自身有杠杆性，资金管理用好，就相当于无息贷款使用资金，在股票市场，持有头寸的人都有一个目标，那就是涨，期货市场却是相互对立的。股票和期货的交易周期也有很大差别，股票可能需要几个月甚至几年才有一个趋势行情，但是期货一个合约几个月就会有一两次行情，这几点是我认为它们的不同，也是期货吸引我的地方。

七禾网4、目前您更专注于哪个市场？为什么？

庄子：目前主要是关注于期货市场，股票上买了些不缺钱公司的股票，主要是为了用于打新。现在专注于期货市场是由于目前管理的资金规模，在期货市场还没有遇到瓶颈，且喜欢期货市场的特点。但是等到股票市场跌到一定的位置，也会在股票市场做一些潜伏。

七禾网5、我们从您的账户中发现，您主要还是通过玻璃期货获取了高额收益，为什么专做玻璃期货？

庄子：做玻璃期货，主要还是因为对玻璃的基本面相对而言更了解一些。对玻璃现货节奏掌握的深一些，对于它的信息真假能有很好的判断。有时候发现玻璃期货被误杀，敢于去纠正错误，仓位也可以适当增加，且拿单子拿的更放心一些。

七禾网6、玻璃期货与其他的商品期货相比，有什么特性？

庄子：玻璃期货相对于其他品种而言，商品属性更高一些，远期交割时，经常会出现大的偏离，但是到临近交割月又会老老实实回归；每年淡旺季影响，波段机会更多一些。其他品种目前也有少量参与，因为对基本面了解的不是很深入，目前的交易主要是靠K线形态来指导交易，然后根据图形严格设置止损止盈。

七禾网7、在您的理解中，期货市场是现货市场的延伸，不过现在市场上也有一种看法是期货市场甚至会主导现货市场，您对此怎么看？

庄子：我认为现货是根，期货是树干和枝叶。就像人和狗的典故一样，短期内期货会拉着现货走，但长期来看还是现货基本面来决定期货走势。

七禾网8、近两年来，现货与期货市场的价格经常出现倒挂，很多人认为这是很好的错误定价的机会，您怎么看？您是否会去寻找这样的机会？

庄子：价格倒挂要看是在什么样的情况下出现，且看期货价格与合约的交割月当时现货的价格相比是不是合理，必定期货价格是大家通过多种因素对现货价格未来价格的预期。我目前的交易在很多人看来属于逆势左侧交易，实际上也就是您说的这种抓倒挂时的机会来操作的。因为期货价格的形成因素除了现货基本面还政策面、资金面、参与者的情绪、砍仓盘等。所以有的时候出现倒挂，倒是一个不错的交易机会。

七禾网9、很多投资者做交易实际上并不会去关注现货市场，对您来说，对现货市场的把握在您的交易中占据了什么位置？

庄子：很多人把期货当做一种赌博，我个人认为就是因为不关注现货市场的原因吧。若是真的把期货当做一种现货的延伸，那么期货就是一种更高级别的现货生意，就不会把他当做是赌博了。我经常把我的头寸当做我的现货库存，现货里有轮库一说，在期货上也可以有很好的运用。对现货市场的把握在我的交易里能占到七成。

七禾网10、您目前在现货企业任职，那么在交易中是否也会做一些期现的套利？

庄子：我经常把我的交易称为套保性投机。我是按照套保的思想去做交易，寻找的机会也是出现高升水高贴水时才会加大仓位单边交易，也就是大家经常说的基差交易，实际上属于期现套利的范畴里，但是因为不结合买卖现货，不属于严格意义上的期现套利。

七禾网11、很多现货企业参与期货的初衷都是套期保值，但最后有大部分却还是投机交易居多，您如何看待这样的现象？您觉得现货企业应该如何来应用期货？

庄子：我个人认为传统的套期保值理念有一定的误区。都说生产企业应该是天然的空头，我不这么认为。比方玻璃，春节期间往往库存最大的时候，但是价格却经常比较低。按照套期保值的理念应该在这个时候选择套保的，这样的话往往容易套到地板上。企业参与期货，个人认为要把他作为一个生产、库存管理工具。期货现货两个方面，对未来看好，期货价格低于现货价格，不用考虑增加生产线，在期货上也买入就好；对未来不看好，哪个高卖哪个。

七禾网12、您目前采用的是基本面与技术面结合的交易方式，那么是如何来进行配合的？会更偏重于哪个？

庄子：基本面来确定买卖方向，技术面来决定什么时候加仓更合适。基本面这块主要关注的是淡旺季周期性（淡季做多远月，旺季做空远月）、生产企业现金流情况（现金流好挺价意愿就强，不行就会弱一些）、下游深加工订单情况、贸易商拿货的积极性等。主要以基本面为主。

七禾网13、现在也有一些投资者开始注重相关现货产业的信息，市场上也有很多调研的活动，您怎么看这些活动，您会去参加吗？

庄子：我感觉这些是非常有必要的，因为只有你接触了，才能知道你之前了解的相关信息的真实性，才能知道现货生产企业是怎么想的，你应该怎么去加工你收集的相关信息，怎么才能和期货价格结合指导你的交易，个人感受是对期货交易非常有帮助。

七禾网14、您是基差交易为主，那请您简单谈谈您的交易逻辑？

庄子：根据个人对现货的了解，然后未来多空的影响因素，去考虑目前基差与未来现货价格波动幅度的关系来决定是不是做头寸，贴水做多，升水做空。

七禾网15、您是波段交易，那么您的交易周期一般是多久？进出场的依据又是什么？

庄子：这个周期没有一个固定的说法，几天到几个月都有，主要看逻辑被印证的时间长短。进出场的依据就是基差，然后K线形态及组合作为一个辅助。

七禾网16、随着收益的不断增加，您的管理规模也在不断的放大，资金规模常常会是一个盘手的瓶颈，您觉得您的瓶颈在哪里，您会如何来突破它？

庄子：关于瓶颈这个问题还真不好说，个人认为我目前的方法，到时有瓶颈应该是与自己熟悉品种的容量有关。简单的想法是看目前的方法能不能复制到其他品种上，这个只有熟悉了其他品种之后才可以去做，或者是战场转移到股票市场一些。这个在后期随着规模的扩大也会逐渐学习，跟市场上的优秀者多学习。

七禾网17、在保证收益的同时，您的回撤也控制的较为稳健，请您介绍一下您的风控体系？

庄子：这个跟仓位控制有关系，轻仓作为底仓，机会不大，浮仓打一打安全垫，当非理性偏差出现时，适当加大头寸。且开始下手时一般都是安全边际较高的时候，根据基本面来确定方向，除非基本面发生改变，很少触及到止损，目前行情适合这种做法，这也是低回撤的原因吧。但是也不会有暴利，因为一旦不合理的行情被修复，也就是说当期货价格和现货价格打平时，我们就会选择逐渐平仓，会错失很多资金情绪方面导致的行情，不过我们认为只做确定性最高的阶段最好，以上这些是保持低回撤稳收益的关键。

七禾网18、从您的账户表现来看，盈亏比和胜率都不错，那么在您的交易体系中，如何做到保证盈亏比的同时又有较高的胜率呢？

庄子：这个得益于对现货基本面的了解，有时候节奏不对，但是仓位轻，抗一抗节奏就来了，然后加大仓位，确定性较高的时候，仓位可以适当重一些。

七禾网19、从您的每日仓位来看，您仓位的波动较大，有时候也会有超过60%的持仓，那么请您介绍一下您的加减仓依据？

庄子：主要是期现基差，偏差越大，仓位会越大，加减仓的依据也来源于基差收缩的大小。

七禾网20、您还是以手动交易为主，那么这也涉及到执行力的问题，请问您是如何来规避一些人性弱点，提高执行力的？

庄子：根据基差大小，分不同的档次挂单，做好总体的规划，避免临时起意操作。

七禾网21、程序化交易在国内已经逐渐火热起来，您如何看待程序化交易，是否会考虑采用？

庄子：我目前的交易方法虽然是手动下单，但是个人认为也可以算是程序化交易。只是和市场上普遍的编程类型的程序化有点不同。我的交易是制定好交易计划，每天开盘前手动挂单，中间不会根据行情变化而去改变计划，这就和程序化编写固定程序达到他要求的条件才去成交一样的道理。所以我说我的也算是一种程序化交易。

七禾网22、七禾实战榜上【小麻雀】账户自2016年12月开始连续多个月盈利，但在今年8月、9月出现了明显的回撤，这是什么原因造成的？

庄子：当时玻璃现货还是比较火爆，马上面临旺季，没有考虑到资金做空布局的那么早，手中持有多单没有及时撤离。

七禾网23、10月份才过了几个交易日，您的净值就创了新高，这是抓住了什么行情机会？

庄子：现货坚挺+深贴水+环保严格停产预期，在这样的逻辑下，有一波资金来做了下修复行情，正好手里有些玻璃多单。

七禾网24、就您来看，2017年最后几个月的行情会如何演变？有哪些机会值得关注？

庄子：十九大之前应该是以稳为主，目前在走的也是一种修复行情。但是11月份北方由于环保会有部分地区施工停工，那么对需求的短期影响应该值得关注。所以我会比较重视十九大后对环保的态度以及11月份停工的执行情况。若是停工执行严格的话，那么可以关注下一些品种1-5的反套机会或者择机单多远月做未来需求恢复的爆发机会。

七禾网25、您想在市场中做一个纠偏者，赚别人犯错的钱，那么如何来纠偏？又如何避免自己不会市场中犯错？

庄子：避免自己不会犯错是不可能的，只能减少犯错的频率。熟悉基本面是减少犯错的一种方法，然后交易时就要去考虑市场上目前是怎么想的？然后别人的想法或者说逻辑是不是经得起推敲。所谓知己知彼，方能败少胜多。

七禾网26、有人说交易系统甚至是暴利是可以复制的，您怎么看？您觉得如果有人直接复制了您的交易体系，是否也能稳定盈利？

庄子：交易系统就是交易工具，就像同样是一把枪，有的人能拿着杀敌，有的人能误伤自己，什么东西都是适合自己的才是最好的。这个世界上唯一不变的是变化，市场在变，交易的人在变，我们的交易系统也需要不断地去优化，人也要不断地去学习，所以个人认为简单的复制交易体系应该不能盈利。若是简单的复制体系就能稳定盈利，那么就不会有目前的市场了。

七禾网27、现在的期货市场已经进入了机构化时代，散户的生存空间进一步被压缩，您觉得散户应该如何应对？您目前有什么规划？

庄子：还是要回归到期货的本质上，期货交易源于现货的远期交易，那么他的本质就是现货贸易，现货贸易他实实在在的在那，若是理解到位，无论你是散户还是机构，方向应该是一样的。作为散户，我还是认为专一些，大机构的优势就是信息了解的透一些、资金大些，若是散户对一个品种研究的也很透彻，那么你和机构相比，只是人家钱多人家多赚些，咱们钱少少赚些。

明年个人想法是除了继续深挖玻璃品种，然后就是去学习下螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭现货方面的知识。尝试把目前的交易体系运用到这些品种上，为未来出现瓶颈时做准备。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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刘健伟访谈整理

2017-10-13