抛售贵金属持有网络加密货币明智吗

最近一些“非主流”媒体正在鼓吹一种令人发笑的投资理念，即抛售贵金属转而投资比特币。这样的投资观点在比特币达到历史新高的时候显得尤为显眼，在这样的背景下，加密货币看起来是个不错的注意，但卖掉所有的贵金属并将其投入比特币，我认为是一个愚蠢的想法。

“在数字时代，我不相信人们会储存成千上万的白银，并希望黄金白银比率会下降”，甚至一些分析师认为黄金和白银不再是高质量的价值存储。我完全不同意这种错误和肤浅的分析。

有几个原因可以解释为什么我认为持有贵金属的财富是至关重要的，而不是比特币。其中，最重要的因素与一个高技术复杂系统的脆弱本质有关，该系统允许比特币和加密货币发挥作用。网络、服务器和计算机系统为比特币和加密货币提供了生命，同时这需要耗费大量的精力。

贵金属价格接近低点，比特币创下历史新高。例如，目前的金价为1,290美元，只比2015年的平均低点1,160美元高出11%左右，而银价仅为17美元，比2015年15.68美元的年平均水平高8%。然而，如果我们看看比特币，价格已经接近目前的8200美元。

我们将时间轴往回推发现，当比特币增长到1150美元后，出现了一段长达三年的调整期，比特币价格也随之回到了250美元。这样的历史会再次上演吗？我们不得而知，要衡量比特币的价值是几乎不可能的，也许它会涨到10000美元，但我们必须认识到有很多人并没有入手比特币，因为他们懂得区块链的好处，而不是越来越高的价格。

正如我在文章开头所说的，相信一个拥有比特币和加密货币的新兴高科技世界的个人，一定忘记了我们所面临的可怕的能源困境。一个社会越先进越复杂，运行和维护它所需的能量就越多。然而不断下降的能源投资回报率似乎正在说明一些问题。

全球主要石油公司的长期债务已经从2007年的840亿美元增长到去年的近3800亿美元。从2011年到2014年，当他们享受100美元一桶石油时，他们的长期债务为什么会增加?随着石油桶里的净能源减少，下降的能源投资回报率（EROI）正在推高成本。因此，这是一把双刃剑。

例如，在2004年石油价格为每桶38美元时，全球七大主要石油公司的净利润合计达到了1000亿美元。然而，尽管去年的价格是44美元，但他们的净收入下降了将近90%，只有105亿美元。

所以，现在最大的问题是国际市场不能真正承受高油价，石油公司不能以较低的成本生产石油，在下图中我们可以看到，世界主要石油公司的形势有多么糟糕。

2004年，全球七大石油公司的资本回报率(ROCE)在20 - 40%之间。我要提醒大家，那一年石油的价格是38美元。然而，当去年油价上涨到44美元时，这些数据就跌到了个位数。因此，他们的资本回报率大幅下降。

 这三张图表描绘了全球石油工业的一个非常严峻的未来。没有石油燃料，世界经济引擎就会停止运行。我想提醒那些认为风能、太阳能、电动汽车能够拯救我们未来的人，绿色科技只不过是化石燃料的衍生品。世界需要燃烧大量的石油、天然气和煤炭来生产所谓的可再生绿色技术。

因此，当石油和天然气供应下降时，可再生能源的幻想也会减少。我并不是说选择太阳能或拥有一辆电动汽车是不明智的。相反，相信太阳能、风能、电动汽车和一个新的高科技世界是我们的未来是不明智的。

我相信我们将会经历一个市场崩溃和通货紧缩的黑暗期。不仅石油价格会像岩石一样下跌，而且大多数股票、债券和房地产的价值也会下降。如果把手中的贵金属抛售来持有比特币，我认为是不明智的。