黄金白银:我们都是贵金属 可是我们不一样!

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　上周五，苏格兰公投结果发布，统一派以55%的微弱优势获胜，苏格兰独立计划宣告破产，继续维持与英国307年的“婚姻关系”。市场避险情绪消散，给金银带来不小的压力。适时，黄金最低跌至1212美元附近，而白银则破位下挫，3600元关口失守引发市场抛盘，创2011年以来新低，日线以大阴线报收。

　　同样的事件，对于黄金白银造成的影响却不尽相同，虽然两者都处于下行区间，但白银跌势凶猛重挫超过5%，再创近4年来低位。同为贵金属，白银黄金的命运为何如此不同呢？

　　黄金白银的关系：我们是兄弟

　　从长远角度看，白银价格的高低主要受到其本身供求和市场情绪等因素所影响，但很多时候，黄金价格的升跌和黄金投资低位轻重的变化仍会左右着白银价格的上落，因为在不少投资者心中，金银两者的低位和价格是连带关系的。

　　金银无论是金属特性还是金融角色都很接近，但要在两者的价格之间画上一个固定的等号或者公式是十分困难的。因此，虽然金银之间有着千丝万缕的关系，但他们的命运却不尽相同。

　　白银大跌 黄金震荡？

　　黄金和白银的属性特点不同，所以走势不一定都相同。黄金有避险和保值以及商品属性，而白银除了前面三种属性之外，工业属性也很重要。

　　本轮黄金震荡下行有多重因素共同作用：美元走强、FED加息预期升温、乌俄争端不断、苏格兰独立计划等，而白银此次受苏格兰独立计划影响最为严重。独立失败后，市场避险情绪消散，3600元关口失守引发大量抛盘。

　　白银价格波动性比黄金价格大？

　　白银走势跟随黄金白银走势总是表现出一定的跟随黄金价格走势的特点。可是却又不是完全和黄金价格走势一致，那么为什么相比黄金价格，白银价格会表现出更大的波动性呢？

　　1.白银市场更小的容量以及更高的投机倾向。

　　2.从增量需求的角度看，白银每年的需求总量按价值计算仅为黄金的15%。

　　3.从存量保有量的角度看，由于历史上开采的白银大部分已被消耗，其地表保有量按价值计算同样明显低于黄金。

　　4.白银的存量更分散，回收成本也更高，导致相当一部分白银存量被"固化"在首饰或银器中。

　　因此，同样的资金量在白银市场中产生的冲击要大得多。这也直接导致白银市场的波动性明显高于黄金。

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