0828贵金属周评丨贵金属价格震荡走强

受美元持续走弱的影响，本周贵金属价格震荡走强，特别是在周五晚间全球央行年会耶伦讲话期间，贵金属价格剧烈波动。COMEX 黄金期货价格本周上涨0.48%至1296美元/盎司，而COMEX白银期货价格本周上涨0.65至17.06美元/盎司。

内盘方面，上期所黄金主力AU1712合约本周下跌0.52%；沪银主力AG1712合约本周下跌0.53%。不过周五夜盘国内沪金沪银价格跟随外盘出现剧烈波动。从盘面来看，本周金银价格大幅波动，总体保持强势，但仍未能再次突破上周五的新高。

持仓上，，对冲基金和基金经理继续增持COMEX黄金和白银净多方仓位。截至8月22日当周，COMEX黄金投机净多头头寸骤增16795手至196331手，为连续第六周增持，而COMEX白银投机净多头头寸增加7150手至43678手。

另一方面，近期黄金ETF持仓有所回升，主要受避险情绪影响，而白银ETF持仓有所下降。本周SPDR黄金ETF持仓量增加6吨至805吨，iShares白银ETF持仓量本周减少38吨至10,363吨水平。

现货方面，本周亚洲主要交易中心的黄金需求低迷，因金价维持高位，令买家持观望态度。本周中国国内金价升水报2-5美元，而上周在3-4美元；香港本周黄金较国际基准金价的升水报1-1.50美元，高于之前的0.3-0.7美元。

香港政府统计处周四公布的数据显示，今年7月自香港净流入中国内地的黄金量按月升2.3%，连续第二个回升；印度当地交易商本周报出的贴水最高为每盎司10美元，低于上周的贴水13美元。

库存方面，本周COMEX黄金出现减少，而国内外白银库存均继续出现增加。COMEX黄金库存本周减少9,613盎司至8,697,498盎司；COMEX白银库存较上周增加918,314盎司至216,514,573盎司；上期所黄金库存本周减少3千克至621千克；白银库存则减少1,157千克至1,272,933千克。

综合来看，近期全球市场整体受特朗普、耶伦和德拉基三个人的影响。

特朗普方面，近期特朗普团队分裂，其后续政策推进面临不确定性，同时美国国内面临着债务上限问题，因而导致近期美元走势较为疲软。

而耶伦和德拉基在此次全球央行年会上并未对货币政策给予明确提示，使得市场较为失望。接下去9月份欧美主要央行将迎来利率决议，同时德国大选、美国债务上限问题等诸多风险事件也将相续到来。

因此贵金属市场仍面临波动风险。金银价格未能再次冲高，整体表现高位震荡。预计短线金银价格将在高位继续整理，后期系列风险料将会对大类资产价格有一定冲击。

（文章经新湖研究所允许转载，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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