系列 山西水泥市场:率先进入严冬,呼唤春天何时来临

山西是煤炭大省，这两年受煤炭业的不景气加之山西官员腐败案的曝光，山西经济处于低谷，拖累到水泥业，可谓经营惨淡。2015年上半年山西水泥产量1,459万吨，增速同比大幅下降24.11%，如此深的跌幅使市场再度深陷其中难以自拔。2009～2012年山西水泥产量平均增速高达23%，随后直线下调，3年间增速从24%下滑到-24%，真是阴阳两重天。

水泥产业2012年进入产能全面过剩，2015年需求全面下降，需求对产业的影响将愈发显著。在市场上行期，对产能的控制可改变市场供需弹性关系；在市场下行期需求走低背景下，过剩压力会加大，供需关系进一步恶化，如何去产能的问题摆在产业面前。

山西2011、2012年是新增产能投放高峰期，2013年市场下行压力加大，但在建产能继续释放。市场需求持续下行、新增供给不断增加是山西市场的特点，双向压力导致价格急跌。

山西水泥价格处于全国洼地，企业为生存在成本线上拼杀。面对市场严峻形势，山西水泥行业、企业间几经研判对策，但在市场下行压力下难仍难以扭转颓势，不少地区价格跌破200元/吨，。山西水泥产能发挥率35%，低的实在令人难以想象。看到这组数据，全国其他地区都应该感到庆幸。即使在3季度，产能发挥率也就在50%。

据水泥地理资料，山西在落后产能淘汰做出巨大努力，小规模生产线关停20条之多，产能超过700万吨。但形成反差的是：仍有1,000万吨在建产能，去向在哪无从着落。

山西水泥工业发展有几个阶段：上世纪90年代，以狮头、晋牌为代表，当时晋牌2000 t/d 线十分瞩目，但经营不善亏损20亿之多；进入21世纪，狮头、吉港、金圆、智海成为一线企业；十一五期间，冀东、金隅、华润先后进入；十二五，山水涉足山西，是最后一个进来，但将成为山西规模最大企业，还有两条5000 t/d 线基本建成，但由于市场问题一直推迟投产。

2010年，笔者对山西进行市场调研，撰文《山西：水泥工业最后一块“净土”的颠覆式革命》，看到业内大企业集团在山西以大规模生产线进行区域布局，改变了以往小线、单点的布局。但不出两年，看到的是很多企业纷纷步后尘如火如荼大规模建设生产线；而另一方面却是市场一路下滑，正可谓投产之日即是负债之时。2012年，笔者参加一个企业的建线论证会，根据山西的产业形势，大企业布局已覆盖全境，认为再有条件也没必要上线，因为已没有市场容量空间，但结果……。

前几年市场好，一窝蜂涌入水泥业，快投资、快建线、快收钱，不仅实体企业发展壮大，资本市场也是借机挣的钵满碗满。现在市场下来了，资本离你远去了，银行离你远去了，留下的是难以转型的资产。水泥产业是强周期产业，是经济起伏的最大受益者也是受害者。近期媒体上洗牌、严冬字眼频出，山西应该是率先进入严冬的一个地区。但产业是会持续的，这也是经济发达国家所经历过的。通过市场整合、淘汰落后、提高集中度，对市场形成有效的控制是必由之路。但这是一个痛苦的过程，谁是胜出者？谁是退出者？是否还会有进入者？

文章插曲：海螺早期曾对山西市场做过调研，最后选择放弃。据了解，主要是出于对收购价格和矿山规模、品位问题。由此看出，海螺进入市场都有自己的考虑和底线。

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