三禾科技研究报告
-
- -
1
公司介绍
浙江三禾竹木科技股份有限公司创始于2004年，是一家集研发、生产、销售于一体的现代新型林业科技型企业，主要从事竹制品的研发、生产和销售，属于环保行业。
公司现有员工356人，自建标准厂房面积达3000平方米。公司厂区位于中国生态第一县——浙江庆元。
三禾科技主打品牌“三月三”已获得市场广泛认可，发展迅猛，位居行业龙头
| 公司名称 | 浙江三禾竹木科技股份有限公司 |
| 新三板代码 | 832835 |
| 公司所在地 | 浙江庆元 |
| 成立日期 | 2004年 |
| 法定代表人 | 黄环武 |
| 所处行业 | 轻工制造——家用轻工 |
经营范围 | 竹木制品加工、销售；日用品销售；农副产品收购、销售；货物运输；自营和代理各类商品和技术的进出口 |
| 总股本 | 2979万股 |
三禾科技拥有38项专利，于2012年11月5日获得高新技术证书，可享受15%优惠税率，并于2015年成立了浙江省技术研发中心。
三禾科技 832835 公司 宣传片
三禾科技 832835 公司 “ 三月三 ” 品牌代言
2
企业文化
黄环武
三禾科技创始人、董事长
三禾科技的董事长黄环武是庆元县70后创业者。2001年春天，30岁的黄环武带领12名农民，创建了生产竹筷为主的作坊式小厂。他凭借踏实肯干、认真负责的精神，经过十余年的潜心经营，终于将三禾科技打造成为中国竹木行业龙头企业。
尽管如此，黄环武仍然觉得自己任重而道远。未来，他将致力于把三禾科技打造成中国第一家竹制品加工行业的上市公司，为竹木行做出更多的贡献。
3
地缘优势
1、庆元地属浙西南中山区，地貌多样，水力资源丰富，竹木生长茂盛。
2、庆元属亚热带季风区，温暖湿润，竹木繁茂。
3、庆元先后荣获中国最美生态旅游示范市、中国生态第一县的称号。
庆元县自然资源十分丰富，全县有林地244万亩， 木材蓄积量达739万立方米，森林覆盖率达72%，毛竹山27万亩，有毛竹2794.2万株，是浙江省重点林区和毛竹产地。公司凭借地理优势为企业的长远发展奠定稳定的原材料基础。
4
荣誉资质
三禾科技成立以来，连续13年荣获“县工业十强企业”，并隆重登录 CCTV-1、CCTV-7、《浙江卫视》等多家媒体，是中国第一家入驻央视的竹制品企业。
先后获得以下荣誉：
浙江省“山海协作”工程先进单位
浙江省林业AAA级信用企业
浙江省名牌林产品
浙江省AAA级重信用守合同企业
浙江省林业重点龙头企业
浙江省绿色标杆企业
浙江省优秀民营企业
高新技术企业
中国竹业龙头企业等荣誉称号
三禾科技著名商标——“三月三”商标被评为： 中国驰名商标、中国好物产商标、浙江省著名商标
5
股东整容
上市券商入股
财通证券: 第5大股东
注册资本14 亿元，现有营业网点52家 （分布在北京、上海、深圳、福州、青岛、大连、南京、无锡、重庆等城市及浙江省内各市县），员工2000余人。
民生证券：第八大股东
注册资本增至4,580,607,669元，公司及其控股的民生期货有限公司共设有63家营业部，在上海、广州、深圳、南京、济南和郑州设有7家分公司。
知名基金入驻
深证前海海润国际并购基金管理有限公司
成立于2014年，注册资本2.0687亿元，对外投资48家企业，参投过光明乳业、广州丰彩、天业股份、杰赛科技等知名企业。旗下“海润养老润生一号”基金于2017年参投三禾科技，成为新进股东。
1
三禾科技自建标准厂房30000多平米。企业严格把控生产质量，“不断创新，追求卓越”的理念，打造了“三月三”环保安全品牌
三禾科技是一家集研发、生产、销售于一体的现代新型林业科技型企业，市场信誉度高，经济实力雄厚。
三禾科技主要产品有：环保型工艺竹筷，环保型工艺竹砧板，整竹展开砧板，牙签、铲勺、垫子、工艺品及小家具等竹木系列产品，是家居必备厨具和馈赠佳品。三禾科技主要产品有：环保型工艺竹筷，环保型工艺竹砧板，整竹展开砧板，牙签、铲勺、垫子、工艺品及小家具等竹木系列产品，是家居必备厨具和馈赠佳品
2
品牌实力
公司自 2004 年成立以来便十分重视品牌建设与推广，主要品牌为“三月三”，拥有商标专用权。“三月三”牌系列产品现已在全国范围内建立有 100 余家统一形象、统一规范服务的代理商。2013 年，公司与央视合作。经过多年积累，“三月三”商标已被评为浙江省著名商标，“三月三”牌竹砧板被评为浙江名牌产品，“三月三”牌系列竹产品以环保、健康、时尚的独特风格及其优秀的产品质量，越来越被市场熟悉及认可。
目标全国
1、销售渠道：公司主要销售渠道包括终端卖场、流通市场和电子商务市场。
2、终端卖场：公司与家乐福、沃尔玛、乐购、大润发等各大连锁超市均建立了良好稳定的合作关系。
3、流通市场：公司代理商网络遍布全国各地，目前已覆盖到地县级市场。
4、电子商务市场：公司产品已陆续进入京东商城、亚马逊、1 号店、天猫商城等各网络销售平台，且销量名列前茅。
3
行业优势
行业分析
竹制日用品是中国分布最广、历史最悠久的竹加工产品。最近几年竹制用品得到快速发展，突破了传统工艺范畴，市场前景广阔。
政策扶持
环保产业属于国家重点扶持产业，可享受政府财政补贴和税收优惠。“十三五”时期，我国环保产业投资额将超过15万亿，带动环保产业实现爆发式增长。
行业地位
三禾科技是资本市场竹木加工行业第一股，中国生态竹木制品第一股，属于行业龙头企业，其品牌“三月三”市场知名度高，三禾科技未来前景广阔。
4
IPO倍增计划
IPO倍增
2017年10月9日，浙江省政府印发了《浙江省推进企业上市和并购重组“凤凰行动”计划》，提出将实施上市公司倍增计划和并购重组行动。
485—1000
目前，浙江省共有境内外上市公司485家。到2020年，浙江省力争全省上市公司达700家，重点拟上市企业达300家，总数达1000家以上。
行业领跑·区域龙头
到2020年，浙江省力争全省上市公司实现“县县有、行行有”。庆元县尚无上市公司。作为细分行业龙头企业，三 禾科技有望成为庆元第一家竹木制品行业上市公司。
1
1 与浙庄资本签署战略合作框架协议。
2 并购上下游产业，快速扩大市场规模
3 增加研发投入，进一步增大市场竞争力
4 完成IPO辅导备案并进入IPO转板通道
三禾科技将在2018年到2020年之间完成IPO辅导备案并进入IPO转板通道，预计于2021年完成IPO转板上市。
2
资金用途
并购上下游
并购上游产业，降低原材料成本；并购下游产业，扩充销售渠道。
新产品研发
研发具有高附加值的竹制加工品，如竹制工艺品、竹纤维制品等。
扩大生产线
降低平均生产成本，抢占市场份额，进一步扩大净利润
品牌推广
进一步扩大品牌影响力，实现“百年三禾”的企业愿景。
3
浙庄资本
1、浙庄资本是上海浙江商会副会长单位，基于自身优势传统，专注于新三板股权投资。
2、浙庄资本通过深度把握实体经济和资本市场投资机会、专业运用各类金融工具、高度谨慎进行投资决策。
3、浙庄资本战略资源丰富，可为三禾科技的后续运营提供全方面的支持。
三禾科技已与浙庄资本达成战略合作，浙庄资本将利用自身优势为三禾科技提供财务顾问、并购顾问、市值管理等服务，帮助三禾科技实现业绩快速增长，开启上市进程。
4
收益分配
| 年份 | 营业收入 | 净利润 |
| 2016年 | 1.2亿 | 933万 |
| 2017年中 | 5400万 | 797万 |
| 2017年预计 | 2亿 | 1500万 |
| 2018年预计 | 2.5亿 | 2500万 |
| 2019年预计 | 3亿 | 4000万 |
| 2020年预计 | 3.5亿 | 5000万 |
三禾科技业绩亮丽，增长潜力大。在浙庄资本的战略支持下，三禾科技将实现净利润大幅增长。
多次转增送股
三禾科技预计于2018年实施每10股至少转增或赠送股份5股及部分现金分红的分配方案。
如投资者现在以9.9元每股的价格购入三禾科技，则2018年实施分配方案后投资成本至少降为6.6元每股，投资收益大幅提高。
三禾科技目前总股本2979万股。预计三禾科技上市时总股本将达到2至3亿股。大量转增、送股将大大降低投资成本，按预计分红计划，上市时投资成本将降低10倍
5
预计投资收益
三禾科技2020年的预计净利润为5000万元，届时公司的每股收益预计达到1.68元，如果现在以9.9元每股的价格进入，在不同的条件下将可获得的投资收益为
IPO规划
2018到2020年之间完成IPO辅导备案并进入IPO转板通道。
净利润快速增长
企业业绩增长迅速，预期净利润2018年2500万元，2019年4000万元。
品牌优势
三月三品牌知名度高，曾登陆CCTV、浙江卫视等，属于中国驰名商标。
中国竹木行业第一股
三禾科技是中国资本市场竹木加工行业第一股，属于环保行业，极具投资潜力。
丰厚的股份分红
每年至少每10股转增、赠送5股及部分现金分红，实现价值投资。
强大的股东阵容
上市券商入股，知名基金入驻，股东阵容强大，彰显了三禾科技的投资价值。
浙江省IPO倍增计划
浙江省于2017年开始实施全省IPO倍增计划，大举促进浙江省企业上市。
浙庄资本后续运营
浙庄资本和湖南恩志为三禾科技提供融资、并购等一系列服务，推进三禾科技的上市进程