非金属类建材行业:水泥迎涨价周期,还能进吗?【数据雷达】
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进入9月后，市场进入了“金九银十”的传统销售旺季，生产企业普遍对后期走势依旧抱着良好的预期。在生产原材料价格不断上涨的背景下，为了增加自身的利润，选择继续上调价格。目前南方地区整体产销情况偏好于北方地区，北方沙河等地区由于前期贸易商备货充足及环保等因素的影响，下游需求增量有限，近期整体出库情况表现一般。
随着下半年“金九银十”旺季的到来，水泥需求逐步回暖，目前江浙沪地区已经全面完成第一轮涨价，幅度为30-50元/吨，叠加10月即将召开的“十九大”及北方从11月15号开始的最严冬季错峰生产计划，我们认为，在环保督查趋严的情况，水泥供给收缩力度会继续加大，行业供需格局也将持续改善，预计下半年水泥价格将更上一层楼，区域龙头盈利能力持续向好。
本周全国水泥市场价格环比震荡上行，均价为325.21元/吨，涨幅为0.3%，其中32.5标号水泥均价为312.59元/吨，42.5标号水泥均价为337.83元/吨。价格上涨区域主集中在江苏、上海、云南和贵州，幅度10-30元/吨；无下跌区域。
本周中国建材与中材股份订立合并协议，以每1股中材股份股份可以换取0.85股中国建材股份，“两材”合并一年多之后，终于拉开了改革的序幕。
水泥板块4月份一波涨幅后，归于平静，目前板块估值如何？
一致预期预测表 朝阳永续Go-Goal金融数据终端
数据显示，水泥板块今年一致预期净利润翻倍，板块一致预期PE为14.23、12.91、11.72倍，估值并不高。
水泥板块关注度：
朝阳永续Go-Goal金融数据终端
图中可见，板块在4、5月份市场关注度极高，近来关注度欠缺，在大盘创新高的环境下，板块股价低于4月份高点。
点评
水泥在供给侧改革、环保督查下，限产停产或错峰生产，供给减少，加上、雄安新区等需求刺激，价格上涨明显；近期不少个股股价回落，提供了投资者逢低布局机会，关注区域龙头项目实施带来的机会。
个股
海螺水泥，华新水泥，冀东水泥，金隅股份，天山股份，祁连山，西藏天路等。
寻宝策略：通过权威机构研究员的研报、上市公司公告、分析师调研中筛选业绩超预期公司。1、4、7、10月寻宝线索（年、季报）实务效果明显，若公司未披露年季报或数量不够，根据个股大事件提供线索。
今日“寻宝”发现
金证股份
看点：
公司是金融科技领域的领先标的之一，为中国证券软件国产化作出了重要贡献；证券IT是核心，资管IT是增量，新老客户同步发展；互联网金融领域亮点不断，未来潜力巨大；非公开发行获得证监会发审委通过。
估值：
一致预期预测表 朝阳永续Go-Goal金融数据终端
公司后续三年一致预期净利润较快稳定增长。
机构观点：
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8月份以来7篇机构研报，一家上调业绩预期。
方正证券：预计公司17-19年净利润分别为3.25、4.09、5.08亿元，对应EPS为0.39、0.49、0.61元，对应PE为51.1、40.5、32.7倍。考虑到公司是A股金融科技板块中的稀缺标的，给予70倍PE，目标价格27.30元，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
东北证券：业务模式转变顺利，成长空间逐步打开，预计公司2017/2018/2019年EPS0.36/0.48/0.67元，对应PE约为49.99/37.70/27.13倍，给予“增持”评级。
提示：1）注意高价位股票的补跌
2）关注超跌股
3）1、4、7、10月寻宝线索实务效果明显，其余月份可能报告不充分，作为参考请谨慎使用。
（本期制作：高 磊）