新区建设叠加价格上涨 水泥股或将迎来“小阳春”

4月1日，中共中央、，决定设立河北雄安新区，这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。一夜之间，有关新区的议论沸沸扬扬。

与新区建设一样抓人眼球的还有建材水泥股在港股市场的强势表现。截至4月3日收盘，以金隅股份H股（02009.HK）为首的建材水泥股股价普涨。其中，金隅股份H股报收4.35港元/股，涨幅34.67%。其盘中价格最高触及4.70港元/股，最高涨幅达45.51%。

水泥股“躁动”的二级市场表现引发投资者对A股水泥股假期开市后的期待：A股水泥股能否接棒港股实现大涨？其实，新区建设叠加全国范围内水泥价格出现上涨的预期，水泥股不排除迎来“小阳春”的可能。

尽管雄安新区的建设仍处在规划之中，但可预见的是，未来该地区的基建材料的需求将有明显提升。，河北雄安新区规划建设以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。而起步区域的投资力度可参照贵州省贵安新区的建设。长江证券研究所分析表示，贵安新区2015-2017年将简称区面积100平方公里，累计投资3000亿元。其进一步分析认为，雄安新区的投资力度或更大，起步区建设的水泥需求就达3000万吨以上，这无疑可显著刺激需求。

地处河北省的雄安新区的建设势必可带动该区域水泥行业的火热，而该区域的水泥龙头股金隅股份（601992.SH）、冀东水泥（000401.SZ）直接迎来利好。作为华北水泥市场的两家龙头企业，2016年，金隅股份与冀东水泥实施重组，前者成为后者的间接控股股东。根据金隅股份2016年年报显示，重组完成后，金隅股份拥有熟料产能约1.1亿吨、水泥产能约1.7亿吨，为全国第三大水泥企业。其中，冀东水泥年设计熟料产能7483万吨，水泥产能达到1.30亿吨。值得一提的是，重组后的金隅股份在京津冀地区的市场占有率将达到50%以上，成为该地域当之无愧的水泥“巨无霸”企业。此外，金隅股份2016年的业绩显示其也成为绩优股。重组完成后，金隅股份去年实现营业收入和归属上市公司股东的净利润分别为477.39亿元、26.87亿元，同比2015年分别增长16.65%、33.17%，一举扭转了该公司此前业绩下滑的尴尬局面。

水泥为强周期性行业，其效益与固定资产投资呈正相关性。事实上，今年前两个月，全国范围内水泥行业的需求量都得到强劲保障。近期，国家发改委公布的数据显示，今年1-2月，全国完成固定资产投资（不含农户）41378亿元，同比增长8.9%，增速比去年全年提高0.8个百分点。与此同时，水泥行业于每年三四月份步入旺季，因此诸多因素正在支撑全国范围内的水泥行业继续回暖。

春江水暖鸭先知，水泥价格的上调是一大标志。4月1日，冀东水泥发布涨价函，宣布自4月2日上午8时期上调所有水泥产品出厂价50元/吨。然而，不仅京津冀地区水泥产品在提价，界面新闻统计发现，在同一天，福建沿海地区、江西东北地区、陕西关中地区等部分水泥产品价格悉数上调，而此前，浙江、江苏地区水泥产品价格早已于3月中下旬普遍上调，水泥价格上涨大有蔓延全国之势。4月3日，交银国际的研究报告进一步指出，本周全国水泥价格继续上升。中国水泥网提供的全国水泥价格指数显示，自去年3月份水泥价格触底以来，该价格指数大幅反弹。截至3月31日，全国水泥价格指数报105.22点，较今年年初上涨2.8%。

水泥行业的量价齐升，区域性的龙头股最先受益。除京津冀地区的金隅股份、冀东水泥之外，还包括新疆地区的天山股份（000877.SZ）、安徽地区的海螺水泥（600585.SH）、湖北地区的华新水泥（600801.SH）等。