兴奇金属-资讯直通车 天天早报9.15(供公司内部参考)

【导读】

◆今日看点经济数据与事件

◆隔夜市场资讯合集

◆金属市场评述

◆市场要闻

◆行业资讯

【今日看点经济数据与事件】

经济数据(北京时间)：

   --韩国8月贸易收支修正值

    --外资8月持有新西兰公债比例(08:30)

    --欧元区7月未经季节调整的贸易收支、第二季劳工成本(17:00)

    --纽约联储9月制造业指数、8月零售销售(20:30)

    --8月工业生产、产能利用率(21:15)

    --7月企业库存、密西根大学消费者信心指数9月初值(22:00)

重大经济事件及官员讲话(北京时间)：

    --欧洲央行执委会成员莫尔许在Eurofi 2017金融论坛“欧盟27国与欧元区未来方向”中主持一个小组讨论会(13:45)

    --：银行之外的金融媒介”的活动中发表演说(14:00)

    --中国国家发改委新闻会，发布宏观经济运行情况并回应热点问题

    --欧洲央行执委劳滕施莱格在Eurofi 2017金融论坛“欧盟27国与欧元区未来方向”相关活动中与其他人士交换意见(16:15)

    --英国央行货币政策委员会委员弗利葛在商业经济学家协会年会上发表演说(16:50)

    --俄罗斯央行利率决定(18:30)

    --欧盟财长和央行总裁举行非正式会谈会议，主要讨论欧元区未来整合、资本市场联盟及赋税问题(至16日)

    --欧元集团会议

    --德国央行副总裁Claudia Buch在宏观审慎政策会议上讲话。

【隔夜市场合集】

「9月14日LME库存情况(单位:吨)」

【金属市场评述】

「铜」，引起市场恐慌，隔夜伦铜下跌50.5美元/吨报于6504.5美元/吨，沪铜夜盘主力合约收跌220元/吨报于50360美元/吨；值得关注的是，昨日伦铜库存继续激增276025吨，目前库存量为270625吨，库存的攀升引起市场看空后市心态出现，伴随商家获利了结，预计今日铜价小幅下跌。

现货铜市场报价持续下调，废铜商家抛售情绪出现，同时因为环保问题，废铜市场成交受阻明显，预计今日废铜价格继续下调。

「铝」昨伦铝探低回升，尾盘收跌0.24%，重回2100关口，短期料延续高位震荡，在该关口有反复。料今沪铝1.65万附近波动。

「锌」隔夜伦锌继续震荡走低，短期可暂关注下方40日均线支撑有效性；若跌破的话，锌价就料将进一步向2900美元方向回落。

「锡」隔夜伦锡下跌35美元/吨至20580美元/吨，跌幅为0.17%。昨日国内现货锡主流成交价格为142000-144000元/吨，均价为143000元/吨，较此前市场交易价格持稳。市场中一线云锡锡锭报价在144000元/吨左右，二三线锡锭报价在142000元/吨左右，报价变动不大，主要是部分金属有下跌态势，期锡维持震荡，商家心态过于谨慎，最终成交一般，报价也变动不大。

【市场要闻】

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    韩国军方表示，。韩国联合参谋本部表示，。日本放送协会(NHK)报导，。日本政府称，2,000公里的海域。(NSC)会议。，股指期货下跌，日圆上扬。

    --英国央行暗示距离加息已不远，英镑跳涨

    英国央行以7：2的投票结果决定维持利率在纪录低点0.25%不变，符合预期，并称如果经济增长和物价压力继续上升，未来几个月可能加息。这是迄今对英国接近于10年来首次加息的最明确信号。英国央行表示，即便英国退欧仍是一个风险因素，但其对通胀超过目标水平的容忍度在下降。央行总裁卡尼表示，包括他在内的一些央行利率决策者认为，经济的风险天平已不再倾向于英国脱欧带来经济放缓，而是转向通胀上升。这意味着升息的可能性“无疑是增加了”。英国央行发布的新指引推动英镑兑美元升至一年高位。投资者预计该央行年底前加息的机率超过50%。

    --房租和汽油价格提振消费者通胀，为美联储今年进一步升息铺路

    8月消费者物价攀升，因汽油价格和房租跳涨，通胀加速的迹象，可能为美联储今年进一步收紧货币政策铺路。劳工部称，8月消费者物价指数(CPI)增长0.4%，为七个月来最大增幅。8月CPI同比增长1.9%，扣除波动性较大的食品和能源价格的核心CPI上月增长0.2%。之前连续四个月的增幅均为0.1%。CPI数据公布后，美元兑一篮子货币上扬，公债价格回落，股市开盘走低。

    劳工部周四公布的另一项数据显示，截至9月9日当周，初请失业金人数减少1.4万，经季节性调整后为28.4万。初请失业金人数连续132周低于反应就业市场强劲与否的分水岭30万关口。

    --面对欧元区经济增长，三位欧洲央行官员考虑缩减刺激政策

    欧洲央行三名官员发表讲话暗示，随着欧元区经济最终实现增长，该央行可能正在接近缩减货币刺激的时机。德国央行总裁魏德曼表示，当前状况要求对货币刺激政策“松开一些油门”，因为物价持续下滑的威胁已经消失。比利时央行总裁斯麦茨稍早在卢布尔雅那表示，通胀似乎已触底了。斯洛文尼亚央行总裁雅兹贝奇亦强调欧元区经济表现不错，对刺激举措的前景做出决定如今是势在必行了。但他并表示，决策者正在等待更多的经济数据，以确认通胀的确朝着近2%的目标前进。他们的言论与欧洲央行其他六位决策者本周稍早的表态类似，显示支持削减刺激的决策者越来越多。

    --瑞士央行总裁乔丹强调将维持现行宽松货币政策

    瑞士央行总裁乔丹表示，尽管近期瑞郎走软，瑞士央行并未考虑改变宽松货币政策。乔丹向瑞士SRF电视台表示，“我们目前绝对没有见到改变货币政策的理由。”乔丹指出，瑞郎仍遭高估；欧洲央行及美联储的决定，对瑞士央行未来的考量非常重要。

    --日本9月制造业信心恶化，受全球不确定性风险打压

    路透短观调查显示，受全球不确定性的打压，日本9月制造业者信心跌落上月创下的10年高点，于四个月来首见下滑，且预计可能将进一步恶化。路透月度短观调查显示，服务业信心达到逾两年最高位，为又一个显示民间消费复苏的迹象。与三个月之前相比，日本制造业和服务业路透短观信心指数基本持稳，预示日本央行定于10月2日公布的短观调查会表现稳定。

    --比特币交易平台比特币中国称将停止交易，市场进一步下跌

    中国比特币交易平台比特币中国周四表示，将从9月30日开始停止所有交易，引发比特币进一步下跌。目前比特币较本月稍早触及的纪录高位已贬值超过30%。比特币在交易平台Bitstamp最多下跌了10%，至五周低位3,426.92美元，9月2日曾触及近5,000美元的纪录高位。

[市场摘要]:    

    股市: 

    --股市道琼工业指数周四创纪录新高，受波音股价上涨推动，但标普500指数下跌，因投资者预计高于预期的通胀数据提高了升息机率。道琼工业指数升45.30点，或0.2%，至22,203.48点；标准普尔500指数跌2.75点，或0.11%，至2,495.62点；纳斯达克指数跌31.10点，或0.48%，至6,429.08点。

    --欧洲股市升至五周高位，受助于能源股和零售类股的上涨，通胀数据强于预期，也扶助提振了高美元敞口公司的股价。泛欧STOXX600指数逆转早盘跌势，升0.1%，创8月9日以来最高收盘水准。英股FTSE指数下跌1.14%，受英镑大涨拖累，此前英国央行称可能在未来几个月内升息。德国股市DAX指数下跌0.1%。法股CAC-40指数上涨0.15%。

    汇市: 

    --美元兑一篮子主要货币下跌，尽管数据显示，消费者物价增速快于预期，提振了今年再次升息的预期。美元指数下跌0.42%，报92.136。英镑一年来首次升穿1.34美元，此前英国央行警告可能会在“未来几个月”进行10年来首次升息。瑞郎兑欧元下跌，此前瑞士央行对瑞郎估值的措辞软化，但仍坚持其超宽松货币政策立场。

    债市: 

    --公债收益率攀升，两年期公债收益率触及七周峰值，因国内消费者物价以七个月来最快速度攀升，再度激发市场押注美联储年内将进行第三次升息。指标10年期公债收益率触及三周峰值2.225%，后回落至2.197%，较周三尾盘上扬0.2个基点。五年和30年期公债收益率差收窄至99个基点，根据Tradeweb，为约两周半最窄。

    --德国10年期政府公债收益率升至三周半高位，因消费者物价上涨重燃了对该国12月升息的押注。德国公债收益率较上周尾段所及两个半月低位上涨逾13个基点。收益率上涨，也因此前英国央行决策者称，如果经济继续增长，通胀压力加大，可能需要在未来几个月进行逾10年来的首次升息。但分析师仍聚焦一系列公债发售，认为这是收益率的主要影响因素。德国10年期公债收益率升高至0.42%，全日上升一个基点。

    油市: 

    --原油价格上涨，布兰特原油期货收在五个月高位，因美元走软，且之前有一系列报告预计市场将进一步收紧，因燃油需求增加。原油期货一度升穿每桶50美元，结算价升0.59美元或1.2%，报每桶49.89美元，为7月31日来最高收位。布兰特原油期货收高0.31美元或0.6%，结算价报每桶55.47美元，为4月13日来最高收位。

    金属市场: 

    --金价从两周低位反弹，因对和日本发出威胁；美元下跌，尽管消费者通胀数据强劲可能允许联邦储备理事会(FED/美联储)进一步升息。现货金收报每盎司1,329.43美元，稍早跌至8月31日以来最低的1,315.71美元。12月期金收高0.1%，报1,329.30美元。

    --期铜跌至四周低位，之前部分中国数据不及预期，直指全球最大铜消费国需求正在放缓。期铜跌0.7%，报每吨6,498美元，稍早触及8月18日以来最低。期铜从9月高位下滑了7%。现货铜较LME三个月期铜贴水跳升至每吨逾40美元的八年高位。交易商称，这表明未来几日有更多的铜交割。期铝收跌0.6%，报每吨2,098美元。期锌收挫0.6%，报每吨3,005美元。

「空调出口创15年新高 未来机会在哪里？」

2017冷年，在业界人士翘首期盼了多年后，空调出口终于实现了历史性的双突破，出口量额均创出历史新高。

据海关数据显示，2017 冷年中国家用空调出口5145万台，同比增长10.6%，出口金额100亿美元，同比增长3.5%。返观过去十余年的家用空调出口情况，自2011年以 来，中国家用空调出口始终徘徊在4000余万台，且在2014-2015年间由于世界经济下滑，家用空调出口也带来了较大幅度的下滑。

分区域来看，2017冷年家用空调出口北美、欧洲、亚洲和拉丁美洲均有不同幅度的增长，且北美和亚洲同创历史最高点；而非洲与大洋洲则有小幅的下滑。

2017 冷年，中国家用空调出口北美洲1112万台，同比增长20%。2017年夏季西南部的沙漠地区和加利福尼亚州，高温天气屡破纪录。此外，特朗普不确定 的税改政策也对中国家用空调出口有影响，不排除渠道商提前压货的可能，并可能会对下一冷年的空调出口带来一定的压力。

从产品方面来看， 窗机依然是的主打机型，分体式空调在的认可度逐渐增加，移动空调的市场需求也有所增长，2017冷年移动空调出口同比增长41%，出口份额也从 16%上升到19%。据企业反应，移动空调的增长一方面是因为市场需求有所增长，另一方面是因为出口企业加大了对市场的开发力度，从而移动空调有大的增 长。从经济方面来看，主要国家中，2017年及2018年增长预测均为2.1%，加拿大由于其旺盛的国内需求及强劲的经济发展，2017年增长预测也 已上调。基于以上分析，产业在线预计2018冷年中国家用空调出口北美增长5.3%。

亚洲新高 预期下降

亚洲是中国家用空调 出口最大的市场，2017冷年出口量为2212万台，同比增长10%。其中，东南亚是各空调厂商近年比较看好的市场，随着东盟经济一体化的深入，东南亚制 造业有了新的发展机会。此外，由于东南亚在气候条件、人口结构等方面固有的吸引力，吸引了松下、三菱重工等品牌在当地建厂。然而2017冷年由于越南、马 来西亚、泰国、新加坡等国家今年夏季气温并不高，导致当地空调库存较大，引起了空调出口企业的担忧。

中国家用空调出口亚洲最大的国家日本则 情况相反，今年夏季经历了创纪录的高温，家用空调的销量持续上涨，渠道库存下降。2017冷年同比增长18%。此外，日本经济增长势头强劲，预计下年约有 6%的增长，再加上日本消费税调整至2019年10月实施，预计在实施前的一年内会有大幅的增长。

印 度是2017冷年东南亚国家中增长最亮眼的，同比增长61%。印度市场的增长主要有三个原因，一是2017年夏季气温高于正常水平，推动了家用空调的消费 增长；二是印度经济增长及消费者可支配收入的增加，推动了空调消费的增长；三是印度房地产业的发展与基础设施项目的增加，为印度空调市场带来了发展动力。 同时，未来几年政府提起的2022年度“全民住房”将会使建筑行业持续保持活跃，由此带来对家用空调的需求增长。此外，印度市场与中国市场相比，具有很低 的家电普及率。因此未来印度空调市场有较大的发展空间。

2017冷年中国家用空调出口中东地区787万台，与2016冷年同期相比有略有增长，同比增长1.6%。目前在中东市场，窗式空调的更换需求很大。中东地区虽然建筑投资稳固，，因此中东空调市场不太乐观。

综上所述，产业在线预计2018冷年中国家用空调出口亚洲同比下滑6.5%，其中日本、印度处于增长态势，越南、缅甸、印度尼西亚、马来西亚、泰国等国家处于下滑态势。

欧洲增长 预期下滑

在 2016冷年中国家用空调出口欧洲强劲增长109%的基础上，2017冷年增长开始放缓，同比增长15%。2017年夏季，欧洲各区域冷暖各不相同。南欧 和西欧相继被热浪席卷，包括法国、西班牙、保加利亚和罗马尼亚等，家用空调大卖，库存随之减小。与之形成鲜明对比的是欧洲最大的空调市场俄罗斯，尽管俄罗 斯经济在逐渐回暖，卢布也在过去两年的贬值中略有回升，石油价格再次上涨，民众购买力、购买欲望双双上升，但由于当地气温低于往年的正常水平，空调销量减 少，造成当地渠道库存增加。产业在线预计2018冷年家用空调出口欧洲将会下滑4%左右。

拉美微增 预期疲软

在经过两年的大 幅下跌之后，2017冷年中国家用空调出口至拉美地区的数量为687万台，同比增长3%。虽然不能表明中国家用空调出口拉美已经迎来了新一轮增长周期，但 至少说明最困难的时期已经过去。产业在线分析，主要有两方面原因：一方面是拉美经济正在逐步回升；二是空调市场经过几年持续的低谷，当地消费者的购买力也 在随着经济的恢复而释放出来，因此，中国家用空调出口拉美有所增长。

墨西哥、巴西、阿根廷和巴拉圭是中国家用空调出口拉美最大的几个国家， 其中墨西哥和巴拉圭呈增长态势，而巴西和阿根廷依然在下滑。墨西哥虽然有劳动力成本、地理位置、自由贸易优势这三大优势，但因为墨西哥经济对于的依赖 程度一直很深，尤其自特朗普上任后，美墨形势紧张，对墨经济也造成一定影响。由此看来，中国家用空调出口墨西哥近期虽比较稳定但增长有限。巴西近年由于接 连遭受主要出口产品价格下跌、高通胀、，其建筑业和暖通空调产品销售情况惨淡，但随着巴西羸弱的经济的逐步恢复，从1月份开始，中 国家用空调出口巴西在逐步增加，但依然面临严峻的挑战。阿根廷2017年阿根廷经济预期增长2.7%，但阿根廷比索的贬值、通货膨胀及10月份的中期选 举，加剧了阿根廷未来的不确定性。巴拉圭家电市场很大，最畅销的家电产品数空调了。巴拉圭属于热带国家，温度较高，因此巴拉圭对空调的需求较大。

随着阿根廷和巴西等国走出衰退，2017-2018年的经济预计将逐步复苏。但鉴于国内需求持续疲软、，复苏步伐较为缓慢。产业在线预计，2018冷年中国家用空调出口拉美增长5%左右。

非洲下滑 预期微增

2017冷年中国家用空调出口非洲294万台，同比降低5%。在经历了一年的快速增长之后，自2016年底开始，又开始了下滑。其原因除了2016出口基数大之外，和当地的石油价格低有大的关系。

非 洲最大家用空调进口国阿尔及利亚因为总统要求政府坚持对外不举债的政策，并着力减少进口支出，避免外汇储备继续减少，因此2017年家用空调出口阿尔及利 亚出现了回落。与此相反，非洲第三大进口国尼日利亚因为无法承受来自市场的压力，于2016年6月被迫宣布取消汇率管制，美元不再像以往短缺，而且经过去 16个月的管制，当地空调市场出现短缺，因此2017年家用空调出口尼日利亚有了高增长。此外，北非局部地区甚至一度达到50℃高温。产业在线预 计，2018冷年中国家用空调出口非洲约有1%的增长。

大洋洲平稳 预期微增

2017冷年家用空调出口大洋洲略有下滑。大洋洲空调市场比较稳定，其中澳大利亚是大洋洲最大的空调市场。澳大利亚得益于当地的住房热潮，受房屋建设繁荣增加的支持，预计未来会有小幅的增长，产业在线预计，2018冷年中国家用空调出口大洋洲增长1%。

从 全球市场来看，跟据国际货币基金组织的预测，2017和2018年的全球增长率分别为3.5%、3.6%。如今世界经济明显有所改善，全球贸易也开始逐步 回暖，国际空调市场需求量逐步回升。，出口复苏中或许仍有波折。从长远来看，尽管形势严峻，但依然有着巨大的潜力市场。 综合各地经济、、天气等因素，产业预计2018冷年中国家用空调总体出口将下滑1.5%左右。