行讯 | 2017年最火金属:价格暴涨至43万元/吨,国家战略性矿产钴异军突起

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如果评选2017年最火爆的金属，非“钴”莫属，国内钴的价格从年初27万/吨暴涨至目前43万/吨，涨幅高达60%，伦敦金属交易所钴价格更是突破50万/吨，是所有大宗商品里表现最好的产品。

随着钴需求强劲及成本支撑，预计钴价格仍在整体向上攀升，小小金属的价值不可“钴”量！

伦敦金属交易所（LME）金属钴价格走势

一、金属钴是什么？

钴在地球上分布广泛，但含量很低，在地壳中的平均丰度仅为0.002%，大多伴生于其他金属的矿床中，据CDI 相关数据显示，约有50%的钴资源伴生于镍，42%伴生于铜，8%伴生于其他金属。

2016年底，国家发布《全国矿产资源规划（2016-2020）》，明确将金属钴列为国家战略性矿产目录，作为矿产资源宏观调控和监督管理的重点对象，并在资源配置、财政投入、矿业用地等方面提供差别化管理，足见其珍贵程度。

根据美国地质调查局(USGS)统计数据显示,2016年世界钴储量为700万吨金属量。

从国别来看，世界钴储量主要集中在刚果(金)、澳大利亚和古巴。分别占全世界的48.57%、14.29%、7.14%，中国钴资源储量仅为8万吨左右，约占全球钴资源储量的1.14%。

2016年全球钴矿产量为10.1万吨，其中，作为全球钴矿储量最多的国家，刚果（金）钴矿产量高达6.6万吨，占全球总产量的65.35%；而中国钴矿产量也达到7700万吨，位列全球产钴国第二位。

低储量、高产量造成中国钴矿静态可采年限只有10年，远远低于其他钴矿大国。

我国共有钴矿区约150个,主要分布于甘肃、山东、云南、河北、青海、山西等省，上述六省合计占比约为70%。其余矿床分布于新疆、四川、湖北、西藏、海南、安徽等省。

金属钴价格暴涨的背后逻辑

钴价暴涨受多重因素，最主要的是资本炒作和供需关系两大因素。

（1）资本炒作

钴属于小品种，总量不大，流动性差，比较集中，很容易被操控。目前钴的产业链里各种身份的人比较多，除了产业链本身之外，现在还有一些资本市场的公司也在参与稀有小金属的“收储”工作，而钴市场容量本身比较小，参与的人多的话，自然就会“火爆”。

（2）供需关系

长期以来，钴一直是制造轮胎、磁铁及智能手机的原料之一。而其异军突起主要源于钴下游市场需求的强劲。

2016年全球钴下游需求中，电池需求占比达到57.70%，与之相比，2011年的比例为30.00%，增长近1倍。中国作为全球最大的钴市场，2016年钴消费占比全球约45%，而其中电池材料需求占全国钴需求高达78%，可见，电池行业已经成为钴市场的主导，尤其在中国市场。

2017年，燃油车退出时间表已开始研究、新能源汽车补贴从普惠到扶优、报废汽车回收管理办法修订进入最后阶段、新能源汽车领域外商投资加快“松绑”……

新能源汽车产业链高度景气带动了动力电池需求的增长，国内动力电池企业纷纷制定产能扩张计划，电动汽车时代的到来为钴金属展开了前所未有的增长期。

一般而言，每辆电动汽车的电池包含15公斤钴，笔记本电脑电池包含33克钴，智能手机电池包含6克钴。随着钴需求的上升，每年10万吨平稳的供应量已无法与需求相匹配，2016年钴矿出现1500吨的供应缺口，今年可能再翻一番。

国内外钴行业的寡头垄断

全球范围内，钴矿的供应商分布非常集中，嘉能可、自由港和欧亚资源是全球主要的钴矿生产商，约占全球钴矿供应60%，而国内钴矿企业主要是华友钴业、金川国际等。

1、国外

嘉可能是全球最大的钴矿生产商，截止2016年公司总资产1246亿美元,营业收入1529亿美元，净利润9.39亿美元。在钴矿业务方面，嘉能可主要生产精炼钴，2016年产量2.83万吨，同比2015年产量提升23.04%，其钴矿主要从铜矿和镍矿中提取，矿床分布于刚果(金)和澳大利亚。未来嘉能可是否愿意增产将成为决定钴金属供给的重要因素。

2、国内

（1）华友钴业

公司主要从事锂电新能源材料的制造、钴新材料产品的深加工及钴、铜有色金属采、选、冶的业务。截止2016年公司总资产110亿元，营业收入49亿元，净利润0.7亿元。在钴业务方面公司基本覆盖全行业产品，因此算是国内钴行业的龙头企业之一。2016年公司钴矿产品总销量3.97万吨（注：此处钴矿产品包括下游产品），同比增长70.39%。