【展望】2017水泥价格:不会大幅跳水

2016年水泥市场已经收官，相比2015年全国水泥量价、盈利齐跌的惨痛印象，三四季度各地水泥价格大幅反弹的表现完全出乎预料。从中国水泥网行情数据中心统计的各省全年P.O42.5散装出厂分月均价来看，到年尾，12月份全国P.O42.5散装主流出厂均价（311元/吨）较开年2月最低均价（237元/吨）超74元/吨。

全国P.O42.5散装水泥主流出厂月均价走势图

  数据来源：中国水泥网

得益于水泥价格大幅反弹，九月起，全行业水泥利润总额开始出现强势扭转。根据国家统计局数据显示，2016年前3季度，全行业实现水泥利润总额248.7亿元，同比增长34%，全年突变500亿元毫无悬念。故四季度三个月全行业水泥利润将超前三季度全行业水泥利润总额。其中，九月份单月水泥利润总额为63亿元，较8月增长1.3倍，单月利润接近历史较好水平，成为全年行业利润大幅攀升的转折期。可以说水泥价格的大幅上涨是促成行业利润后期直线提升的直接原因。

展望2017年，水泥市场收益较为乐观，与2016年持平问题不大。综合各方面因素来看，2017年全国水泥价格大幅跳水可能性也较小。

首先，需求方面，2016年全国房地产一二线城市销售一片火热，库存下降明显。虽年尾政策调控加严，但对新增项目需求有很大推进。房市会逐步降温但需求当不会差于2016年。基建投资，从已公布项目投资情况表明将保持小幅增长。因此整体需求至少持平2016年的概率较大。

水泥价格方面，2016年再次翘尾，新年一季度收益会有明显增长。虽然仍将有淡季下滑情况，但受生产成本大幅增长，错峰生产范围和力度加大以及雾霾治理限产共同促进供应减少的情况下，加之大企业间协调力度和求效益意识的加强，水泥价格回落将相对比较平缓。经过2016年的强力拉升，水泥价格会有一定虚高水分会在淡季时期排挤，但企业的期望必定在巩固涨价成果为主，尽力围绕当前的价格水平有效控制价格合理的跌涨。

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