概念 | 20家水泥企业集体涨价!水泥板块有无可能出现下一个“方大炭素”?

据生意社消息，近日，海螺水泥，西南水泥，中材水泥，华润水泥，冀东水泥，台泥水泥，拉法基水泥等多家企业发布涨价通知，企业方面称因原材料成本上升及市场行情发生变化，涉及20余家水泥企业集体发布涨价函。

本次涨价，涨价区域范围横跨两省13市，为今年较大范围的一次涨价。尤其四川省六月份刚提价50元/吨，本次又上调60元/吨，30日内连续涨价两次，涨幅已超100元/吨。

受涨价的影响，7日上峰水泥涨超7%，成为两市领涨板块之一。华新水泥涨超5%，福建水泥、塔牌集团、宁夏建材均现上扬。

水泥为什么纷纷涨价了？

据Wind数据，2017年6月30日中国水泥价格指数为107.88，与上年同期相比大涨31.28%。事实上，目前中国水泥价格指数已创下近三年来的新高。

那么，水泥为什么涨价？

1）去产能压制供应

作为继钢材、电解铝后的国内第三大过剩行业，目前我国水泥行业产能过剩约在30%左右。2016年供给侧结构性改革从概念到落地、从蓝图变成现实后，产能利用率有所回升，2017年国家将继续深化供给侧结构性改革，淘汰落后产能将成为2017年的发展重点，市场供给逐步收紧。

而在上半年，各省市陆续公布了十三五规划水泥行业去产能的任务，以下图表2是关于水泥产业政策的相关信息。

2）基建投入推升需求

在“”政策、长江经济带建设、“雄安新区”、振兴东北等政策计划实施过程中，大规模的基建投资势必带动水泥需求。据国际供应商麦格理预计，仅“”的发展每年将带动6亿吨的水泥需求。

我们认为，今年基建体量较大，整体会对市场形成提振作用，需求预期较去年同期将有所增长。

3）成本难扼毛利上升

虽然近年来由于供给侧改革造成煤炭价格大涨，水泥生产成本有所提升，但目前企业吨毛利确实已提高了很多。

据业内消息显示，水泥熟料生产成本大概200元/吨左右，不排除停产损失，企业每吨毛利已经超过70元，很多此前已停产的中小企业现在复工迹象也很明显，这也就意味着当前水泥行业早已实现盈亏平衡，至此已经开始获利，行业前景向好。

后续来看，水泥涨价空间如何？

我们认为水泥价格后续仍有较大上涨空间，主要有以下几点原因：

1）环保压力较大，提高水泥生产运输成本。水泥生产厂商不但要严格控制生产过程污染，特别是粉尘，，要求水泥企业必须在水泥包装、储运、装车环节安装职工安全防护措施。这些落地到生产运输，企业加大真金白银投入，价格自然上涨。

2）诸多消息显示，华东、华北等区域省份将陆续推出新一轮错峰生产计划，协同限产进一步增强的趋势确立，影响水泥企业生产。

3）基建项目对水泥需求仍然巨大，市场对水泥后市仍维持乐观。根据相关报道，截至目前，包括发改委、财政部等部门发布或者入库的PPP项目总数已超过1万多个，投资总额达到十几万亿，而随着“”倡议的推进，PPP项目投资规模或将超过20万亿。

水泥涨价给A股带来什么机遇？

可以看到近期原材料板块整体上涨趋势较为明确，煤炭、钢铁等二线蓝筹板块已因为涨价催化剂出现连续上攻。历史惯性来看，原材料价格上涨往往会引发房地产产业链上下游出现依次轮动，因此在钢铁煤炭、家电汽车表现后，玻璃、水泥、房地产板块也有可能出现强势轮动。

从盘面上同样可以看出，7日周五在水泥股有所表现的同时，房地产、玻璃、防水材料等标的均有所表现，产业链中滞涨但业绩相对优异、有反转潜力的标的仍然值得投资者持续跟踪。

根据公开市场资料总结，相关标的包括：

福建水泥：是福建地区产能规模最大的水泥制造企业,拥有7条新型干法熟料水泥生产线,具备年产熟料784.3万吨、水泥1250万吨。

祁连山：近年来,公司积极延伸产业链,构建了以水泥系列产品为主,发展商品混凝土和骨料,实现了生产经营、兼并重组和资本运营综合一体化的现代集团型企业发展格局。

耀皮玻璃：在三十多年的发展中,公司不断吸收皮尔金顿的先进技术,不断推进产品升级和技术创新,持续研发出一系列拥有自主知识产权的新产品,独立拥有20多项专利技术,并在市场上得到广泛应用,为公司持续发展提供技术保障和强大的竞争力。