玻璃周报-本周玻璃期货全面上涨, 现货市场库存下滑

  玻璃周报-本周玻璃期货全面上涨, 现货市场库存下滑 

2017年7月31日-8月4日

玻璃研究员：黄居欧

资格证编号：T 281854

(：010-68569736

*：huangjuou_qh@chinastock.com.cn

&：上海市浦东新区国华人寿金融大厦9层

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一、基本面盘点

二、中国玻璃价格走势图

图1：玻璃期货主力合约收盘价

图2：中国玻璃市场指数走势图

 图3：中国玻璃现货区域市场价格走势图

三、玻璃市场上下游动态分析

上游纯碱市场动态：本周国内纯碱市场盘整为主，市场交投气氛清淡。近期检修厂家明显减少，纯碱厂家开工负荷提升，货源供应量增加。但纯碱厂家整体库存不高，厂家稳价心态强烈。月底部分大厂轻碱报价上涨20元/吨，联碱厂家轻碱价格稳定。轻碱下游需求不振，终端用户多坚持随用随采。因需求疲软，重庆、云南地区纯碱厂家出货情况不及前期。目前国内轻碱主流出厂价格在1560-1650元/吨，与上周价格基本持平。

本周国内重碱市场持续上涨，纯碱厂家重碱报价上调50-80元/吨。纯碱厂家重碱库存维持低位，下游浮法玻璃厂家均有一定利润，开工负荷平稳，对重碱市场形成利好支撑，纯碱厂家重碱价格拉涨意向强烈。重碱主流送到终端价格在1750-1850元/吨，重碱加权平均价格在1780元/吨，较上周价格上涨1.7%。

后市预测：近期纯碱厂家开工负荷提升，金山30万吨新装置有望8月底投产，市场货源供应量充足。轻碱下游日用玻璃、印染、冶金、无机盐等行业行情一般，对纯碱市场支撑乏力。加之受环保检查影响，部分轻碱下游用户需求萎缩。近期煤炭价格持续小涨，纯碱厂家生产成本有所增加。氯化铵市场行情低迷，联碱厂家整体盈利情况欠佳，厂家纯碱稳价心态强烈。多空交织，预计短期国内轻碱市场或弱势运行。

近期国内浮法玻璃价格小幅上涨，浮法玻璃厂家尚有一定利润，但对于纯碱持续厂家多有抵触。纯碱厂家重碱基本无库存，厂家涨价心态强烈，短期国内重碱市场成交重心或进一步上移。预计下周国内轻碱主流出厂价格在1550-1650元/吨，重碱主流送到终端价格在1750-1850元/吨。

图4：中国轻质纯碱市场价格走势图（单位：元/吨）

图5：中国重质纯碱市场价格走势图（单位：元/吨）

四、中国玻璃产能、销售及库存情况

4.1重点省份生产企业浮法玻璃库存统计

本周重点监测省份生产商库存总量为2817万重量箱，较上周四减少56万重量箱，减幅1.95%。

本周国内浮法玻璃企业整体库存量有所下滑，主要是华北沙河市场出货好转，库存量下降明显，降至352万重量箱，其他地区整体出货情况一般，库存变化不大。环保检查不断加码，中下游深加工企业开工受到影响，原片市场需求受挫，原片生产商出货情况8月份暂未出现明显改观，局部地区出货好转对整体市场提振效果有限。预计短期企业将重点控制库存，但将很难达到去年同期水平，库存量8月份将保持低速率下滑。

表1：重点省份重点生产企业7月27日浮法玻璃库存统计（单位：万重量箱）

4.2 中国玻璃产能与在产产能

   图6：中国玻璃产能与在产产能变化图

4.3 中国平板玻璃月产量统计

图7：中国平板玻璃月产量统计图

4.4 中国浮法玻璃产量、销售及库存情况

图6：中国浮法玻璃产量，销售及库存图                

五、本周行业快讯

多家玻璃上市公司业绩暴增 行业现产能过剩隐忧

7月以来，国内玻璃行业上市公司陆续发布2017年半年度报告或业绩预告。截至7月27日已公布的9家上市公司，不论是近年业绩不佳的安徽德力日用玻璃股份有限公司（002571.SZ，以下简称“*ST德力”），还是业绩持续增长的江苏秀强玻璃工艺股份有限公司（300160.SZ，以下简称“秀强股份”），在上半年整体走势良好的行情下，8家业绩同比均有所增长，且有多家公司净利暴增。不过，梳理玻璃行业上市公司近几年财报可知，净利暴增的另一面则是业绩波动大。根据玻璃行业多份报告分析，近年不仅出现结构性产能过剩，还面临着日益趋重的环保压力。在此背景下，已有部分企业谋求向教育、游戏、互联网方向跨界转型，而另一部分则往浮法玻璃和深加工玻璃方向转型。但以三峡新材、金刚玻璃、*ST德力的转型为例，。对此，《中国经营报》记者分别致电致函三峡新材、金刚玻璃、*ST德力等，截止到发稿尚有三峡新材未予具体回复。

  光伏玻璃市场“危”“机”并存 秀强股份“控本创新”从容应对

全球第二大市场研究咨询公司MarketsandMarkets近日发布了一份最新报告，该报告预计到2022年全球太阳能光伏玻璃市场将增长到184.8亿美元，复合年增长率为33.4%，亚太地区的光伏玻璃市场将在预测期间增长显著。尤其是身为国际光伏市场领军者的中国，光伏玻璃市场前景相当可观，但同时也存在着多重风险。这样一个危险与机遇并存的产业，一方面能为光伏玻璃产业制造专家秀强股份带来巨大的市场，巩固其玻璃制造业龙头地位，另一方面也考验其在产业复杂现状下的应变能力。面对发展强劲的光伏产业，秀强股份选择坚定迈进，并通过业务升级增强自身实力来应对挑战。光伏玻璃市场形势大好 秀强股份俨然已成行业专家。

山东金晶公司占领国际车用玻璃市场 宝马、奥迪等都是其客户

鸟巢、水立方、迪拜塔、青藏高原特殊列车、宝马、奥迪……这些名字大家耳熟能详，但很少有人知道它们所使用玻璃都来自淄博高新区的山东金晶科技股份有限公司。该公司自成立以来，注重创新科技、调整产业结构，先后研发出超白玻璃、吸热玻璃、车用玻璃等新科技产品，从而实现了玻璃制造的“土行业”到引领玻璃制造市场前线的华丽转身。

近日，记者来到山东金晶科技股份有限公司。走进公司办公大楼，玻璃大门、玻璃墙面、玻璃地板……各式各样的玻璃制品吸引了众人目光，有超白LOW-E节能玻璃，有彩色玻璃，还有LOW-E镀膜玻璃。其中，最引人注目的便是超白LOW-E节能玻璃，透光率高，边部呈水晶光泽。“普通的玻璃呈现绿色，超白玻璃则更透明，透光性更好，这样就更美观，进行花色深加工时更能保持装饰品不变色。”金晶集团负责人介绍说。2004年，金晶集团通过引进世界先进技术、设计率先建成国内首条超白浮法玻璃生产线，2005年7月超白玻璃产品下线，填补了国内空白。记者了解到，随着被动房的兴起，基于多层超白玻璃的深加工产品，如三玻两腔中空玻璃，在保持良好透光性能的基础上，传热系数逼近墙体，克服了自平板玻璃诞生以来固有的短板劣势，成为低能耗建筑的配套首选。据悉，金晶集团除了超白玻璃原片以外，还通过自主创新和引进国内先进技术等方式，先后研发出了吸热玻璃、在线低辐射镀膜玻璃、在线阳光膜玻璃、高档玻璃原片等产品，产品不仅拥着国内市场，更是远销海外市场。

国际化标准抢占引领汽车玻璃制造市场

2014年4月，山东金晶科技股份有限公司与匹兹堡玻璃工厂香港有限公司共同合资成立了山东金晶匹兹堡汽车玻璃有限公司，该以生产和销售汽车深加工玻璃为主。短短3年的时间，该公司凭借先进的科学技术和产品实力迅速占领国际车用玻璃市场，拥用的客户包括通用、福特、丰田、本田、宝马、奥迪等全球汽车主机厂。目前，该公司厂房已投资约3亿人民币，占地面积超过3万平方米，厂房设计和建造均由美国工程师主导完成，复制美国和波兰的优化布局和设施。据悉，公司不但投资规模、产地规模较大，在管理模式方面更是引用美国匹兹堡工业国际水准的管理模式，聘请专业的技术质量团队，严格执行ISO9001和IATF16949的质量标准，来制造符合国际质量标准的汽车玻璃产品。据该公司负责人介绍，目前，厂区7万平方米的二期工程正在建设当中，投产后将增加汽车侧窗、后挡玻璃、天窗的制造。公司也将一如既往的严格执行国际质量标准，用实力和质量打造国内一流的汽车玻璃生产制造工厂。近年来，金晶集团不断加大科技创新，压缩传统产能，在调整产品结构、占领高端市场的同时，大力实施产业转移，优化空间布局。提高企业产品科技含量。

信义玻璃中期纯利大增20%至约16.36亿港元，派中期息0.2港元

领先的汽车玻璃、节能建筑玻璃及优质浮法玻璃综合制造商信义玻璃控股有限公司（“信义玻璃”或“集团”）（股份代号：00868.HK）于二零一七年七月三十一日公布截至二零一七年六月三十日止六个月（“二零一七年上半年”）的中期业绩。二零一七年上半年，受惠于浮法玻璃业务的显著增长，集团的营业额上升13.5%至66.77亿港元。毛利飙升19.0%至 24.29亿港元，毛利率则增加至 36.4%。由于浮法玻璃销售显著增长、平均售价上升，加上信义光能的溢利贡献增加，集团纯利上升19.5%至16.36亿港元，纯利率达 24.5%。每股基本盈利为 41.64 港仙。董事会宣派中期股息每股 20.0 港仙，派息比率为 48.9%。

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