【原创】2016年中南地区水泥市场总结分析
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中南地区包括华中和华南6个省市自治区，由南向北从海南岛开始，经过对外开放前沿广东、九省通衢武汉和中州大地河南，南北跨度比较大，平原、丘陵和山地等多种类地貌使该区域蕴藏着丰富的矿产资源，多样的气候同样在不同程度上影响着水泥市场的生产和销售，铁路、水运、海运和发达的公路网又延伸了水泥行业的市场范围。独特的区域位置和条件使得中南地区的水泥行业拥有与众不同的发展特点，通过2016年区域内水泥行业的发展状况分析，相信能够更加清晰的了解中南地区的水泥市场行情特点。
一、市场供需水平
1.1 需求小幅上升，支撑水泥需求
2016年中南地区固定投资额稳定增长，同比增速一直保持在13%左右，前几年靠大规模高增长固定投资来拉动经济增长的发展模式正在改变，另一方面，房地产投资规模持续扩大，除了在第二季度房地产投资增速小幅回落外，其他三个季度的增速都保持着上扬态势。房屋施工面同样有一个稳定的同比增速，房屋竣工面积和销售面积则呈小幅波动下滑态势，同时新开工面积整体小幅上升，特别是在一季度有比较高的增速。总体来看，全年的水泥需求有一定的提高，支撑水泥市场行情回暖。
图1：中南地区固定投资和房地产投资累计值和同比（%，亿元）
数据来源：国家统计局
图2：中南地区施工、新开工、竣工和销售面积与同比
数据来源：国家统计局
1.2 产量同比止跌回暖，产能发挥率南高北低
根据中国水泥网数据，2016年中南地区熟料产能达4.37亿吨，其中河南地区熟料产能最多，达到1.06亿吨，占比中南地区24.18%，海南地区熟料产能分布最少，只有1395万吨，占比中南地区3.19%。区域内前10大水泥企业熟料产能占整个中南地区63.65%，中国建材、海螺和华润水泥在本地区熟料产能分布最多，分别占比12.82%、11.8%和10.71%。
图3：中南地区各省熟料产能占比
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
图4：中南地区熟料产能前十水泥企业占比
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
2016年水泥和熟料的产量再一次回归双双同比正增长的局面，特别是在第一季度同比增速有一个迅速回暖的过程，这主要是因为受2015年市场下滑以及年末淡季影响，年初产量基数比较低。一季度过后水泥和熟料产量基本达到去年同期水平，后半年略有提高且平稳运行，即使是在10月份行情波动时期也没有发生较大变化，说明今年企业自律意识增强，错峰停窑和企业协同等措施落实到位，进一步稳定了水泥市场。
从2016年熟料产能发挥率上来看，中南地区整体产能发挥率在76.5%，其中，区域内河南地区产能发挥率最低，只有62.82%，海南地区最高，达到92.04%，南方地区高于北方地区，而且有北向南产能发挥率越来越高，说明区域内北方相对南方产能过剩情况更加严重。（注：熟料产量数据只到2016年11月，所以在此产能发挥率会略低于最终实际水平，但影响不大）
图5：中南地区水泥、熟料的产量和同比增速（%，万吨）
数据来源：国家统计局
图6：中南地区熟料产能发挥率
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
二、市场行情发展
2.1 水泥价格指数
2016年中南地区水泥价格指数走势与全国、长江水泥价格指数走势基本一致，整体波浪上行，分别在4、5月份和9、10月份两次明显上涨。不同的是，两次指数上涨时长江水泥价格指数起涨最早、幅度也最大，而中南地区整体延后，而且涨幅最小，7、8月份中南地区也没有出现大幅回落现象，说明中南地区行情相对延后且平稳。另外，全年中南地区的价格指数水平均高于全国和长江水泥价格指数水平，说明中南地区市场行情总体好于全国水平。
图7：中南地区水泥价格指数走势
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
2.2 水泥价格
从水泥价格上来看，年初水泥价格整体偏低，只有海南水泥价格在300元/吨以上，到年末湖北、湖南和广西都达到300元/吨左右，海南依旧最高，收官420元/吨，而河南地区在10月底曾高达428元/吨，波动程度在全国范围内都备受瞩目。
从价格走势上来看，区域内6个省市自治区在8月份以前水泥价格基本平稳，8月份湖南和广西率先提价，湖北和广东则在10月开始，上涨趋势持续到到11月初，随后平稳运行。河南地区进入10月后水泥价格高速增长，几乎一天一价，曾曝出一天百元的涨幅，但不合理的涨价在没有需求支撑的情况下又迅速大幅回落，12月份又有小幅上调，年末高位维稳。相对而言，海南地区自10月底开始成阶梯型涨价态势，年末最终稳定在420元/吨的高价。
图8：中南各省水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心
三、产能千万吨级以上企业
中南地区熟料产能在千万吨以上的重点企业有8家，其中中国建材熟料产能规模最大，但是其熟料产能只占集团总熟料产能的14.61%， 而葛洲坝和同力水泥全部的熟料产能都分布在中南地区，说明中南地区市场行情的变化对葛洲坝和同力水泥的影响更大，而对中国建材影响相对最小。除此以外，华润、华新和天瑞水泥在中南地区的熟料产能分布占集团比重都超过了50%，不过在华新收购拉法基中国非上市资产业务后，华新在中南地区熟料产能占集团比重下降到53.94%，海螺和台泥比重则均低于50%。
图9：中南地区重点水泥企业熟料产能和占比（万吨，%）
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
3.1 中国建材
中国建材集团旗下南方水泥、中联水泥和中材水泥在中南地区均有熟料产能分布，熟料产能规模达到5607.9万吨，占整个中南地区熟料产能的12.82%。其中，中国建材在湖南地区熟料产能分布最多，达到2594.7万吨，占湖南地区32.49%，其他熟料产能分布在河南、广东和广西，但是在湖北和海南并没有熟料产能分布。
图10：中国建材在中南各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
3.2 海螺水泥
海螺水泥在20世纪末实施沿江布局生产基地，沿海发展市场的“T型战略”，在中南地区进去湖南市场，成功在湖南娄底、常德、邵阳、永州、益阳和岳阳市铁路、公路沿线布局14条水泥熟料生产线。进入21世纪后，海螺水泥积极开拓珠三角市场，投入重兵进入广东省，仅用两年时间就建成了1085万吨的水泥熟料生产线，成为我国水泥企业大规模建线的成功案例，推动了广东省新型干法生产线的普及推广。在此基础上，海螺水泥在广西积极布局，充分利用了当地铁路、西江和沿海的地理区位优势。至今，海螺水泥在中南地区已经分布有5161.5万吨熟料产能，占整个中南地区11.8%，其中在湖南地区分布最多，占湖南地区比重达到26.20，其次在广东和广西有熟料产能分布。
图11：海螺水泥在中南各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
3.3 华润水泥
华润水泥是中国内地及港澳地区水泥、商品混凝土行业中少数产业链完整、纵向一体化程度高的企业之一。凭借资源掌控、资源转化、资源分销和系统成本最低、区域市场领先的“3+2”发展战略，为客户创造价值，并且以西江和近海航道为物流主通道，建立起完善的水泥中转和配送网络。截止2016年底，华润水泥在中南地区熟料产能分布有4687.2万吨，占中南地区10.71%。其在中南地区的熟料生产线主要布局在华南三省，其中，在广西地区分布较多，占到广西熟料产能的33.82%，在海南和广东分布相对较少，在华中三省则没有熟料产能分布。
图12：华润水泥在中南各地区的熟料产能分布和占比（万吨，%）
数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院
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