水泥主要经济指标系列之六 —— 山西省

2015年，山西省熟料产量占华北21.8%，熟料产能占华北25.9%，熟料产能6,800万吨，当年熟料产量2,200万吨，超出4,600万吨。

金隅冀东、山水、华润3家问鼎，产能占到全省44.86%，集中度过低。

产能发挥率：2015年33%，全国产能发挥率最低省份；

房地产新开工面积：截止2016年10月，8.3%，是今年水泥需求面改观重要因素；

水泥产量：大起大落，由负转正，19.47%；

水泥价格：受京津冀市场传导，价格回暖，年末价格攀升至255元/吨，年末较年初增长55元/吨，处于全国最低价位；

集中度：前10集中度69.2%，金隅冀东、山水、华润，占全省44.86%。

一、熟料产能发挥率

山西省产能发挥率一路下行，2015年熟料产能发挥率33%，产能发挥率已到极限，即使如此，去产能也是难上加难，一块烫山芋，握在谁手里都烧手。

熟料产量、产能呈喇叭口走势，2011～2015年，熟料产量下降800万吨；熟料产能增长2,000万吨，2016年又有一条新投线，在建还有数条，还在等候市场转暖时机。

写到这里不禁要问，这样的产能发挥率，过剩落后产能还出不去，产业就不会再有好日子。

二、房地产&基本建设

2013年，山西省房地产新开工面积跳水，连续3年低位徘徊，拖累水泥需求。2016年，和全国一样，房地产新开工面积反弹，同比增长8.3%。

基本建设投资是国家调整经济发展重要手段，2012年后，国家调整经济发展模式，基本建设一直处在高位。2015年山西省基本建设投资增速23.98%，高于周边其他地区，京津冀18.4%，辽宁、内蒙为负增长。（2016年国家统计局仅发布全国数据）

三、水泥产量

2013年以来，山西省三级跳，一路滑坡，2015年深度跳水，负增长20.6%，较2012年幅度高达44个百分点。

2016年水泥需求有起色，止跌回稳，截止10月，同比增长3.4%，刹住了车。

四、水泥价格

价格是是市场晴雨表，2010年，山西水泥价格顶峰，2014年跌破前期低位，持续一路走低。

2016年全国水泥价格回升，山西借此东风，9月开始反弹，但力度有限。由年初200元/吨拉升至275元/吨，年末再度下滑到255元/吨，为全国最低价格。

五、集中度

山西是相对封闭地区，早期为狮头、晋牌（长期处于亏损）；而后，智海、狮头、新绛、吉港主导市场；4万亿，吸引外来企业进入，冀东、金隅、华润、金圆、山水先后进入，基本以新建为主。

山西发展新型干法水泥滞后于其他地区，2008年36条生产线，绝大部分都是1000 t/d 规模单线，导致集中度走低。外来大企业往往是通过收购本地小企业做为桥头堡进入，没有进行过有规模的市场整合。

2016年，金隅、冀东重组，市场格局发生变化，基本在山西全境都有布局；山水是进入山西迟到企业，虽然在全省精心布局，市场过早下行，山水新建线一直投不下来；华润进入山西唐突，无心恋战，没有再扩大规模意愿，退出是迟早事情。

金隅冀东、山水两家产能已能满足山西省需求，问题是还有30多家窑线企业何处去。从现在看来企业发展战略做好不容易，产业退出战略更难做。

从战略角度讲，现在是从发展战略向退出战略转移。山西是产能过剩最严重地区，其次内蒙古、新疆、辽宁。山水真是冤大头，在这4个地区都有涉足，金隅冀东也沾上3个，如何破解？

六、企业变迁

山西第一条新型干法生产线始建于1982年，太原狮头建设1000t/d 生产线，13年后，1995年，晋牌建设2000 t/d 生产线，历经坎坷，生产始终不正常。前期的新型干法建设是非常不易。

2001年，山西省4家企业敢于吃螃蟹上了新型干法生产线，除晋牌2000 t/d 线，其他都是1000 t/d 规模生产线，熟料产能192万吨。当年水泥产量1,600万吨，新型干法水泥远远不能满足市场需要。

2005年，熟料产能翻近4番，722万吨。当年水泥产量2,300万吨，新型干法仍远远不能满足市场需要。生产线规模偏小，36条生产线中，27条是1000 t/d 级规模生产线。

2008年，熟料产能1,646万吨。当年水泥产2,075万吨，已能满足市场需要。本地企业智海、新绛、狮头，外来民营企业吉港成为龙头，2500 t/d 线正在成为市场主流。

2012年，当年水泥产量5,076万吨（仅低于2013年5,100万吨），2008～2012年，新增产能爆发式增长，期间新增3,500多万吨。由于产能严重过剩，市场逼停20条小规模生产线，产能700万吨左右。

冀东、金隅、华润取代了智海、新绛、狮头、吉港市场地位，迎来的不是市场成长、落后产能淘汰空间。而是市场开始下行、产能严重过剩，2012年产能发挥率较2011年下降9个百分点，53.3%。2011年，山水信心满满，胸怀山西全省布局蓝图，却"起了个大早，赶了个晚集"——人都不如天算。

2015年，市场持续下行，当年水泥产量3,565万吨，较2013年缩水近1/3。此间被市场逼停近30条线，合计熟料产能1,000万吨，但新增产能较2012年增加1,100万吨。即使两相相抵，需求的缩水无法找到出处。

这一期间山水先后投产4条线，产能由第6"荣升"第1，但正逢市场低迷，难以"着陆"。2015年山西熟料产能发挥率33%，迎来全国最低。

2016年，和京津冀6张表正相反，第1张里只有两张熟悉面孔在第6张表里出现，而且还不在主导位置，8家企业是新面孔。金隅冀东、山水在山西全境布局，但两家产能仅占38%。即便如此，也差不多能满足市场需求了。

山西是水泥市场快速下行的典型区域，2001年以来，历经3届市场主导更迭，都是以新建为主，未经过一定规模的市场整合。山西市场洗牌，去产能较其他地区要"狠"的多。据跟踪统计，山西近30条中小规模生产线在市场激烈搏杀中出局，合计产能1,000万吨，但供需局面仍然没有得到根本改观。4000 t/d 以上规模生产线，产能6,100万吨,，已超过2015年熟料需求。

2016年12月19日，华润水泥与北京金隅签署战略协议，双方高层悉数出席，注意到山西大区负责人钟克挥、财务总监朱晓峰参加。山西紧倚京津冀地区，金隅冀东在山西份额最大，接手处理山西应该顺理成章。华润高层携山西高管北上拜访金隅，无疑是为解决山西问题进行铺垫。

市场下行期，大规模市场整合开启，2016年金隅冀东在京津冀市场着实做的非常有声色，2017年是否西进山西或内蒙古，北部东北也有很多悬念，董事长姜德义明年肩上的担子不会轻，要看能挑几挑，因为还有南部地区。

 2016年开启京津冀市场新篇章，2012年是山西市场水泥用量顶峰，但供给还在不断增长。2016年新添1条5000 t/d 线，是否就此能够刹车。

山西市场价格在全国处于洼地，说明市场竞争异常激烈。先后停运近30条线，可见市场激烈程度。市场上升期，需求增长，供给增加；市场下行，需求下降，供给反增不减，有违市场供需逻辑。需求下行已成定局，供给只有减量，产业方能有序发展。山西市场已先行下滑，而且下行很快。2016年需求触底反弹，金隅冀东重组，集中度提升，期待2017年市场再有起色。

注：2016年熟料产能未包含停运产能。

来源：水泥地理原创