投资早报建材:主题催化,关注新疆水泥股

宏观（姜超）

1月外储略降，汇率短期稳定——1月外储数据分析

1月外储略降。外管局公布1月外汇储备余额为2.9982万亿美元，跌破3万亿美元，环比下降123.13亿美元，是近6个月最小降幅。

估值效应减弱。1月美元指数回落2.8%，欧元、英镑和日元对美元分别上涨2.7%、1.8%和3.7%，对外储估值正面影响。1月欧元区、英国和日本国债收益率上升24、18和4个BP，而美国国债收益率稳定，对外储估值影响偏负面，但幅度相对较小。综合而言，估值效应对外储余额的影响偏正面，幅度减弱。

美元指数走弱，汇率短期稳定。特朗普上台后表态无意于强美元，加之美国4季度经济回落，进入17年美元开始走弱，1月人民币对美元升值1.0%，人民币汇率有望短期企稳，汇率维稳压力有所减轻。

货币中性偏紧。央行春节前上调MLF利率、节后全面上调逆回购利率，核心指向金融去杠杆，17年抑制资产泡沫、防范金融风险是政府的主要目标，货币政策转向中性偏紧，而利率回升意味着人民币的内在价值提升，也助于人民币汇率稳定。

行业热点

【食品饮料】推荐啤酒板块年初以来上涨5%，跑赢食品饮料板块（+1%）。昨日H股青啤、华润分别上涨3%和5%；近日A股青啤、重啤连创16年以来新高。催化一：行业12月产量同比增15%，结束25个月负增长后已连续5个月回升；催化二：华润若接盘青啤股权，行业或将迎大变天（闻宏伟/孔梦遥）

【传媒】加息预期下看好新兴消费，关注低估值高业绩标的。建议关注PEG较小的公司或者有外延预期的小市值公司：蓝色光标、龙韵股份、华谊嘉信、慈文传媒、中文传媒、吉比特、星辉娱乐。中长期看好教育、体育在消费转型和升级中的作用，建议关注：广弘控股、国旅联合、开元仪器、勤上光电、立思辰、雷曼股份。传统媒体转型升级建议关注：皖新传媒、新华文轩、读者传媒（钟奇）

【计算机】深个股，景气和持仓变化的再探究。从机构持仓变化看选股：高景气子行业和低估值个股。云计算、视频大数据、信息安全等子行业高景气。建议关注：东软集团、新北洋、启明星辰、广联达、通鼎互联、同花顺、中国软件、天源迪科（郑宏达）

【建材】主题催化，关注新疆水泥股。“”国际高峰论坛将于5月在京召开。新疆十三五期间将推动“丝绸之路经济带北通道”、“丝绸之路经济带中通道”、“丝绸之路经济带南通道”、“中巴经济走廊”、“沿边开发开放战略通道”5大通道建设。建议关注天山股份、青松建化（邱友锋）

【有色】2017年初钴价继续上涨。供给端，世界第一大钴矿供应国刚果内乱给供给侧带来长期隐患。需求端，随着三元材料正式解禁客车以及新能源汽车市场逐步扩大，新能源电池将再次迎接增长；与此同时，我国民航、军工产业对硬质合金的需求有所提振，我国对钴的需求将有望增加（施毅）

重点个股及其它点评

【宜华健康】坚定转型大健康产业的优质标的。剥离地产主业，构建了以众安康、达孜赛勒康、爱奥乐、亲和源四位一体的大健康产业闭环。从博弈角度看，目前价格具备较高的安全边际；转型大健康产业决心坚定，且机制灵活，执行力强（钟奇）

【海越股份】PDH提供稳定业绩，异辛烷提供业绩弹性。30万吨权益产能的异辛烷项目提供稳定的业绩。四季度PDH价差处于高位；异辛烷2017年来价格上涨；公司丙烯、异辛烷、甲乙酮等产品由控股子公司生产和经营，在油品升级过程中公司直接受益（邓勇）

【徐工机械】起重机1Q17有望迎来旺季行情。徐工机械起重机产品主要包括汽车起重机、随车起重机、履带式起重机以及部分其他种类的起重机。其中，汽车起重机销量占比最大、其次是随车起重机和履带式起重机。从历史数据看，由于2016年汽车起重机销量数据处于历史地位，我们认为该品类起重机销量复苏持续性可能最强，1Q17大概率高增长（耿耘）

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