11.18忠言周评:3200点就此别过,还是上涨中继?

本周大盘连续4天收盘站在3200点之上，周五尾市意外地杀跌，刺破了3200点，并低于上周3196点收盘指数4点。虽然周线还是六连阳，但实为周线5连涨后的一小阴。

3200点是就此别过，还是属上涨中继？人们需思考：为何大盘前期冲3000点和3100点整数关时，都是瞬间冲破，见高点后就跳水，进行长时间调整，而这次冲破3200点新平台后，却能在平台上方10点的空间平走收盘4天，呈反复缠绕状？

     第一，经济企稳回升。从前十个月总体情况来看，稳增长政策带动基建投资保持较快增长；房地产开发投资增速反弹回升，市场需求回暖；去产能效果显著，产能的削减对价格起到明显的提振作用——这一切促进了PPI和PMI指数的加速上升，预计全年GDP增长6.7%的目标可以实现，这对股市的利好作用显著。

     第二，深港通即将启动。11月18日，香港交易所集团行政总裁李小加表示，深港通还要等好几天就可宣布开通时间。隔周便可正式开通。由此推算，深港通将在11月底、12月初正式开通。其意义主要在于，为香港、内地两方面的投资者提供一个新的投资管道，从长期而言，会有利于两地资本市场的健康发展。

第三，流入A股资金逐步增加。至三季度末，保险资金进入A股已高达万亿。截至11月10日，两市两融余额合计9329亿元，创9个多月新高。从大单资金净流入情况来看，上周A股市场有997只个股出现大单资金净流入，合计大单资金净流入691.84亿元。恒大继续增持万科，接近10%，并将前期卖出的梅雁吉祥和栋梁新材悉数买回，主动锁定6—12个月。安邦保险耗资113亿，举牌大盘基建股中国建筑。近千亿债转股企业，有望获得新生。养老基金委托管理机构的申请已经结束，经筛选后，将委托机构分批入市。市场融资功能得到全面恢复，也表明目前市场供求基本平衡。

显著放大的量能，无疑是沪指连续站上3200点的重要推手。数据统计显示，11月14日全部A股的成交金额为7679亿元，为全年第七大成交量，并已经连续6个交易日持续增加。从5110.44亿元至7679亿元，增幅达50.27%。

第四，供给侧改革持续推动。即“三去一降一补”五大重点任务，随着措施的推行，其成效已经逐步反映，煤炭、钢铁、水泥以及有色金属等价格明显回暖。万亿资金的PPP项目、在有序推进，带动了铁路、航运、交通等二线蓝筹股业绩带来巨大提升，并进一步传导至个股股价，引发持续性上涨。

而发改委明确表态，供给侧改革的决心不会因相关商品价格大涨而有所动摇，这为未来经济持续复苏注入强心剂。煤炭、有色、钢铁等大宗商品价格狂飙突进，叠加国企改革加速，高达12万亿元的PPP项目陆续落地，以及特朗普将加大美国基建投资的表态，都为市场提供了好的投资主题。

    第五，国资改革将坚定不移地推向深入。。以混合所有制改革为主题的央企改革，引领了中国联通为代表的大盘股频繁上扬。媒体纷纷报道：“上海国资改革获大尺度突破”，陆家嘴、城投控股、三爱富、上海电气、华鑫股份等公司的国改方案，创新动作层出不穷，受到了市场的热烈追捧。因而在相当程度上，抵消了大盘股回调对上证指数的负累，支撑了3200点平台。

二是3200点平台上换手不够。今年以来，在2800点平台收盘41天，2900点平台收盘57天，3000点平台收盘54天，3100点平台收盘23天，而在3200点平台只收盘了5天。显然，3200点上方的盘整不够扎实，对获利盘和解套盘的清洗不够充分，遂使市场步履蹒跚。

三是市场承接扩容所需的资金急剧增加。11月、12月份，通常是大小非解禁减持、抛盘最汹涌的时段。加上管理层连续3周发3批38只新股，扩容速度之快，为26年股市历史之最。遂使原本可以用来推高大盘指数的资金，都转移到承接新股发行和二级市场的“炒新”上去。

四是市场担忧美国加息临近。17日夜，美联储主席耶伦透露：“不久后加息是合适的” 。加上兑连续11天走低。这些负面因素，不免会引发人们的心理波动。

五是市场不时传来关于市场制度重大变化的利空消息。如周三晚媒体报道，深交所副总经理金立扬在深圳高交会上作了“深化创业板改革，推动新三板转板”的讲话，。虽然，这两个讲话没有在四大证券报刊登，但它们通过微信流传于坊间，还是给投资者蒙上了浓重的阴影，导致本周多数交易日盘中都跌破3200点的情况。

我（公众号：李志林）以为，今年市场从元旦后，就一而再、再而三地遭受到各种利空的打击，现在好不容易一百点一百点地向上磨到3200点，离去年底的3539点收盘指数还相距甚远，新股发得又那么多、那么顺畅，有关地方人士却全然不顾大局，为了地方抢夺新股资源的一己之利，，迫不及待地出来打横炮，放冷箭，实在是不负责任的行为。

殊不知，让新三板创新层公司直接转创业板挂牌，等于是搞注册制，将一举摧毁A股市场的价值中枢，严重伤害国有资产，导致国有资产、民营资产和投资者资产的大幅贬值，并将国家队、社保基金、保险公司等陷于灭顶之灾，其严重后果甚至会超过去年的股灾。广大投资者理应坚决反对。 

若是让一些优质公司在新三板继续挂牌的同时，参加A股市场IPO排队，按程序申请在创业板上市，则是比较合理，也容易被市场认可。作为证券市场的管理者证监会，有必要对此扰乱视听的说法，及时加以澄清。

六是技术指标过高。就KDJ指标而言，尽管月线KDJ为67、47、107，尚处在中位，但日线指标却在84、85、81的高位，周线指标也在在84、75、102的高位，调整压力较此前加大。就成交量而言，在上周五达到7504亿、本周一达到7679亿之后，随后4天，便迅速下降到5306亿、6274亿、5456亿、5442亿。可见，若不经过充分的震荡整理，大盘很难在3200点上方走得更远。人们需做好在3200点平台继续进行较长时间缠绕的思想准备。

   但是，还不能断言3221点就是头部。头部的点位都是昙花一现的，如4月13日的3097点、7月13日的3069点、8月16日的3146点，都是如此。而本周3200点整数关上能反复收盘4天，上周五和本周五都收在3190点之上，就表明，3200点一线，不可能是头部。所以，我把它称之为“反复缠绕”。也许，这是大盘上涨中继的一种状态！

    以今年上市的次新股为代表的高送转行情。在它们经过调整，估值较低时后，可进一步挖掘价值。

    获大量订单的基建类的二线蓝筹股，仍会间隙性地爆发行情。

    上海国企改革概念股，尤其是竞争类上市公司中10多个让壳借壳概念股，机会最大。

   因为，借壳上市，以其外生成长性，是全世界股市经久不息的最大最有魅力的题材，也是A股历史上最热门的题材，更是投资者扭转去年股灾的损失、打翻身仗的最佳品种。只要看看今年下半年四大快递公司借壳的新海、大杨创世、艾迪西、鼎泰新材股价均涨了几倍，成为今年A股市场涨幅最大的黑马，就可明了，为何上海国资改革概念股是年底，乃至明年上半年A股市场最大的热点！

    本周冒出上海国资改革股的三只领头羊中，上海凤凰周二和周三连续两个涨停，昨跌2.04%后，周五又在25.88元封涨停，周涨幅26%，拉出了空间；上海物贸连续放量大涨三天，周涨幅17.5%；申达在周三涨停后，经周四回调2.6%后，周五又放量大涨，周涨幅13.6%。从而带动了上海国资改革股刚开始轮番走强，引人关注。

上海国资改革概念股。陆家嘴、城投控股、三爱富、华鑫股份、上海电气等国改案例表明，，按照2013年12月国资改革纲领性文件，正在稳扎稳打地推进上海国资改革，每个案例都有创新，出现大尺度突破。上海国资改革的总体思路已经是很明确：将上海竞争类集团的优质资产包括土地，注入到载体上市公司，实现整体上市，成为国际国内领先的新兴产业的跨国集团；而将竞争类集团下的业绩差、不良资产多、产业落后、污染严重的上市公司，作为壳资源让壳，引进国内外著名新兴产业公司来收购兼并、借壳上市，以提高上海上市公司整体质量，实现质的飞跃。

虽然央企改革主题概念股也频繁异动，瑞泰科技、国投新集相继涨停，中国联通、大庆华科、中船防务、中国重工等都表现上佳，但是，上海国资改革概念股中的让壳借壳概念和土地大幅增值概念，则有得天独厚的优势。这正是我呼唤了三年的上海国资改革的价值真谛所在，如今终于被越来越多的人所认识，开始在市场露出峥嵘！

我（公众号：李志林）用排除法，在72家国资股中，排除了公共服务类和功能类的公司，剩下的竞争类公司只有40家左右。再排除其中的大盘股、整体上市载体股、集团下只有独家上市公司的股，以往已经进行了国资改革的股，，只剩下15家左右。然后再用优选法，筛选出业绩和资产质量差、产业落后、不符合上海城市发展规划、不良资产剥离得多、让壳借壳条件好、中小盘的壳资源股，大概只有10只左右。更重要的是用概率论获利避险，分别重仓持有。根据上海股历来“一荣俱荣”的特点，一花引来百花开，无论找重组还是玩重组，都只有赢面，而没有输面。最终，大黑马一定被你抓到手中。

更何况，它们目前的股价大多只有12--15元，一旦停牌重组，就意味着你买到的是未来的优质新兴产业股，至少有50--100的盈利，相当于自己实现了5000点的梦想，是其他任何板块都无法相比的“大金矿”。 一旦上海电气、三爱富日后相继复牌，那么，上海国资改革概念股行情还将掀起新高潮，向纵深发展。

这可谓是比巴菲特还要巴菲特的“价值投资”，特与广大投资者分享新投资理念。

尽管本周3200点整数关得而复失，比上周跌了4点，但是，大盘多头市场的形态依然完好：离年线3062尚有130点的距离，并高于10天线3180点、20天线3149点、五周均线3141点。

只要上证指数五周均线不破，人们仍然可轻指数重个股，在个股中做多，坚持理性投资、外生成长性价值投资、分散投资、中线投资原则，并立足于收获在明年的超好心态！

更重要的是，你手中的个股是否属于热点，本周是否涨或大涨？本周指数小跌，你的资金卡是否拉出了5%左右的大阳线？这便是是检验你抓热点、选个股正确与否的试金石。

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