十里春风不如你!

市场概况

2016年一季度的市场，在跨境投资中以沪港深主题为首的主题表现最好，而A股中的价值蓝筹表现较好，但中小创表现一般。在行业上，以白酒，家电等消费行业表现最佳，而铁路，钢铁，水泥，港口等主题也表现较好，国防军工则因为首批混改，朝鲜半岛局势问题，在行业中表现第三。下面我们针对一季度涨幅居前的各类基金，进行点评。 

主动股票型基金

点评：

       一季度受到恒生指数在港股通南下资金的正面提振，沪港深主题基金表现优秀，而诸如白酒，家电，家具等消费主题基金在消费升级，业绩快速增长的背景下，也表现出色，而在特朗普基建政策，带动下的的铁路，钢铁，水泥等基建股使得传统周期性蓝筹基金排名在前。排名前列较为有代表性的基金嘉实沪港深，易方达消费，上投摩根大盘蓝筹。

股票指数型基金

点评：

       就股票指数基金来说，排名在前的基金主要有4类。第一类是白酒主题基金，如招商白酒，鹏华酒分级。第二类是港股通主题基金，如鹏华香港中小企业指数(LOF)。第三类是价值蓝筹主题基金，如工银深证红利ETF，第四类则是主题，如鹏华。

混合型基金

点评：

       排名在前的混合型基金，主要集中在如下4个方面。第一，打新基金因巨额赎回导致剩余份额净值大涨，如中加心享混合C。第二，是重仓白酒，家电，家居，食品等消费行业的基金，如南方品质。第三是成立不久的新基金，在一季度中迅速建仓，且可能配置了较多的消费行业，所以表现较好，如银华盛世。第四，是沪港深主题基金，如前海沪港深龙头。

债券型基金

点评：

       2017年一季度的债券，在美联储加息，央行货币偏紧的背景下，还是延续了去年10月底以来的调整，整体表现一般，上涨在前的基金主要在3个方面。第一是因巨额赎回导致业绩大增的基金，如华安稳固收益。第二是次新债基金，可能在债券市场风险释放较大的时候，开始加大杠杆布局，如融通通优。第三是因为二级市场股票有所表现，所以获得一定的相对收益的二级债基，如易方达安心回报。

保本型基金

点评：

      受到债市调整影响，虽然有股市上涨的正面提振，很多处于建立安全垫周期的保本基金表现一般，而表现较好的一般是安全垫建立，分享了股市上涨的老基金，如国泰保本，南方保本等。

QDII型基金

点评：

       投资海外的基金，涨幅居前的一般都是投资大中华区域的港股QDII基金，比如华宝海外中国，华夏全球，不够这些基金成立较早，经历过次贷危机，长期年化一般，还有一类是海外互联网主题基金，如交银中证海外中国互联网，嘉实全球互联网。

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附读：

《3月份基金，哪类最赚钱最亏钱？》

导语：3月基金业绩，五成权益类基金收涨，QDII最赚钱，这些基金最赚最亏：

不考虑杠杆型子基金及因巨额赎回导致上涨的话，上投摩根大盘蓝筹当是3月份最赚钱的基金，累计净值上涨上10.77%，是唯一一只涨幅超过10%的基金。

根据基金年报，去年四季度末它的股票仓位就达到90.43%，处于较高水平，重点持有的个股包括欧菲光、瑞康医药、嘉事堂、利亚德、兴业银行、贵州茅台、恒瑞医药等。

主要为医药、家电、轻工等消费行业内业绩较好的个股。3月最后一个交易日该基金上涨2.21%，是今年以来的单日最大涨幅，不过其重仓股却并没有较为出色的表现，或许该基金已经调仓。

3月份这只基金A类和C类份额分别下跌5.55%和5.53%。

3月以来国际金价走出了先抑后扬的V型走势，几乎收平，国内黄金股则有不同程度的小幅下跌，铅锌则遭遇重挫，该基金重仓的两只铅锌股银泰资源和豫光金铅分别大跌14%和10%，股拖累业绩。

除了这只基金以外，还有长盛中小盘精选的跌幅也超过5%。

对比上投摩根基金的表现，可见3月基金业绩分化之明显，最大差距超过16%。

这只基金成立于今年1月10日，根据基金成立公告，该基金发行时共有207户投资者认购，累计募集了2.01亿元，其中A类份额为1.96亿元。可以判断以机构投资者为主。

1月23日起，基金净值已有较为明显的变动，不过从净值变化幅度也可以看出仓位比较轻。3月22日该基金净值大涨49.03%。

对于尚未撤走的投资者来说，无疑是意外之财了。

另外值得一提的是，3月份量化基金表现差强人意，跌多涨少，尤其是近几年表现最为出色的长信量化先锋，单月跌幅竟然达到4.2%。

由于采用量化策略，持股极为分散，我们也难以从其持股中找到导致它下跌的罪魁祸首。不过金妹儿注意到，长信量化先锋的资产规模在2016年增加了83.32亿元，2016年末累计已达到109.44亿元，成为最大的量化基金。

自从资产规模大增以后，今年以来长信量化先锋的业绩就不那么好看了。今年一季度，长信量化先锋垫底量化类基金。

长信量化先锋今年以来净值表现。图片来源：WIND