原创|分析:2016年10月水泥市场

一、全国基本面

2016年，国家经济运行的总基调是"企稳"，基本建设仍然是今年支撑经济平稳运行的重头戏，继续保持高位增长，1～10月累计增速17.59%，略高于去年同期。房地产投资增速出现反弹，一改调头向下趋势，是今年的一个看点。由于房价增长过快，国家出台严厉政策，明年房地产走势会出现变数。

二、房地产

房地产和水泥需求关系最为密切，2015年国家房地产政策陆续出台，房地产销售市场一片火爆，房地产销售两家齐升，进入2016年持续两位数增长，3月份一度攀高到36%，房地产新控政策出台，增速有所回调。在销售的拉动下，大大缓解了开发商资金问题，房地产新开工止跌转暖，市场出现反转。

三、水泥产量

2015年水泥产量快速下行，引发行业的担心，尤其北方市场几年连续负增长，普遍看空2016年。笔者年初曾咨询一位每当市场下行都持乐观的业内专家，因为他认为，政府是不愿看到经济过快下行，而抑制下行的最佳手段，就是加大投资，而投资收益最最快、最大的产业—— 水泥是首当其冲。以往几次都被言中。而这次他谨慎了，认为经济环境发生了变化，经济的上行期已过。从国家统计局发布的数据来看，全国经济走势是止跌企稳，和水泥密切相关的房地产、基建投资或是增长或在高位，水泥产量较2010、2012年的反弹力度都要高（在各地有所差异），2016年1～10月累计水泥产量1.99亿吨，较14年2.05亿吨，仅差600万吨。

四、水泥产量增速

4万亿投资（2009～2011）过后，水泥需求快速下滑。此间北方地区（华北、东北、西北，河南、山东）下滑幅度更大，2012年以来，北方地区水泥产量平均增速-0.52%，尤其在2015年负增长10.80%。南方地区出在高位，5年平均增速4.80%，市场需求较北方地区要乐观的多。吸取北方地区快速下滑的教训，南方企业意识到在有限的"窗口期"，必须加快市场整合，以应对下行市场的挑战。

五、水泥价格

2016年水泥价格前低后高，符合预期，但纵观全年走势，前7个月处在底部，8月开始上扬，正在发力的是在10月。年末较年初增长78元/吨，但全国走势不均衡，前期价格一直在底部，全年平均下来，293元/吨。仅较2015年高。年末收盘价343元/吨（12月3日价），这是一个非常理想的价位，为明年打下一个好的基础，预计明年价格应在320元/吨以上，若下半年市场不出意外，维持在350元/吨，当然这是乐观看法。

2016年市场表现当红的是京津冀市场，是全国价格上涨的主力推手，金隅、冀东重组为市场输入活力，价格从5月飙升一直持续到年底，没有重组的支撑，也是难以为继的。年末较年初底部240元/吨，上涨幅度167元/吨，收盘407元/吨（12月3日），也是一个历史高点。

2015年价格是前高后低，2015年价格是前低后高，2017年价格肯定是围绕当前价格力保。这仍取决于市场需求和停窑限产的博弈。应该说2017年水泥需求持平或略低2016年是大概率；价格在2016年基础上会进一步提升（有成本上涨因素），这也是大概率。

来源：水泥地理原创